Finansowanie przedsiębiorstw z zatrzymanego zysku

5/5 - (2 votes)

W literaturze często nazywane jest samofinansowaniem, a jego efektywność zależy od ogólnej efektywności przedsiębiorstwa. Zysk zatrzymany w przedsiębiorstwie może zostać wykorzystany do finansowania działalności, jednocześnie nie pociągając za sobą kosztów i zmiany obecnie obowiązujących stosunków własnościowych. Jednocześnie zwiększa to dostępność przedsiębiorstwa do rynku kredytowego, gdyż wykazywanie zysków pozytywnie wpływa na wiarygodność kredytową firmy[1].

Oczywiście, uwaga ta nie dotyczy sytuacji, w której przedsiębiorstwo maksymalizuje koszty (księgowo) celem obniżenia wielkości zobowiązań podatkowych. Taka strategia pozwala co prawda na zmniejszenie płatności z tytułu podatków, ale z reguły wywiera również silny, negatywny wpływ na ocenę zdolności kredytowej przedsiębiorstwa. Bank może w takim przypadku uznać, że nie będzie ono w stanie spłacić zaciągniętego kredytu wraz z odsetkami w planowanych terminach.

Finansowanie przedsiębiorstw z zatrzymanego zysku jest jednym z rodzajów wewnętrznego finansowania. Polega ono na przeznaczeniu części zarobionych pieniędzy na rozwijanie działalności przedsiębiorstwa zamiast ich wypłacania jako dywidendy dla akcjonariuszy. Zatrzymany zysk stanowi środki, które przedsiębiorstwo może wykorzystać na różne cele, np. na inwestycje, rozwijanie działalności czy poprawę rentowności.

Jednym z głównych zalet finansowania przedsiębiorstw z zatrzymanego zysku jest brak potrzeby pozyskiwania dodatkowych środków z zewnątrz. Dzięki temu, firma może uniknąć kosztów związanych z pozyskiwaniem kredytów czy emisją obligacji, jak również obniżać wskaźniki dług/kapitał.

Zatrzymany zysk może być także wykorzystywany do realizacji strategii przedsiębiorstwa, w tym np. do inwestycji w nowe produkty czy rynki, co pozwala na dalszy rozwój firmy i zwiększenie jej konkurencyjności.

Niestety, pomimo wielu zalet, finansowanie przedsiębiorstw z zatrzymanego zysku nie jest pozbawione wad. Przede wszystkim, wysoki poziom zatrzymanego zysku może świadczyć o braku zaufania przedsiębiorstwa do rynku kapitałowego i inwestorów, co może prowadzić do obniżenia wartości jego akcji. Ponadto, zatrzymany zysk nie jest natychmiastowo dostępny dla przedsiębiorstwa, co może być problematyczne w sytuacjach, gdy firma potrzebuje szybko pozyskać dodatkowe środki.

Innymi słowy, finansowanie przedsiębiorstwa z zatrzymanego zysku polega na pozostawieniu części zysku w firmie i wykorzystywaniu go do jej dalszego rozwoju zamiast wypłacania go jako dywidendy akcjonariuszom. Jest to jedna z form samofinansowania, która pozwala firmie na rozwijanie się bez konieczności zaciągania dodatkowych zobowiązań czy emisji nowych akcji.

Niektórzy eksperci uważają, że finansowanie przedsiębiorstwa z zatrzymanego zysku jest korzystne dla jego długoterminowego sukcesu, ponieważ pozwala na lepsze kontrolowanie własności i kierowanie właściwą polityką inwestycyjną. Ponadto, zatrzymanie zysku pozwala firmie na umacnianie swojej pozycji finansowej i zabezpieczenie się na przyszłość przed niepewnością rynku.

Mimo korzyści związanych z finansowaniem przedsiębiorstwa z zatrzymanego zysku, należy pamiętać, że ma ono również swoje wady. Przede wszystkim, brak wypłaty dywidend może nie być dobrze odbierany przez akcjonariuszy, którzy oczekują regularnego dochodu. Ponadto, zatrzymywanie zysku może być postrzegane jako brak wizji i strategii rozwoju firmy, co może negatywnie wpłynąć na jej wizerunek.

Wniosek jest taki, że finansowanie przedsiębiorstwa z zatrzymanego zysku może być korzystne dla jego rozwoju, jednak ważne jest, aby dokładnie przemyśleć wszystkie za i przeciw i rozważyć inne dostępne opcje finansowania. Warto pamiętać, że każda firma jest inna i może mieć inne potrzeby, dlatego należy podjąć decyzję rozważnie.


[1]   M. Panfil, Źródła finansowania małych i średnich przedsiębiorstw, s. 14