{"id":29,"date":"2015-04-11T18:07:37","date_gmt":"2015-04-11T16:07:37","guid":{"rendered":"http:\/\/ubezpieczenia.pracemgr.com.pl\/?p=29"},"modified":"2015-04-11T18:07:37","modified_gmt":"2015-04-11T16:07:37","slug":"strategia-polaczenia-bancassurance","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/pracemgr.com.pl\/ubezpieczenia\/strategia-polaczenia-bancassurance\/","title":{"rendered":"Strategia po\u0142\u0105czenia bancassurance"},"content":{"rendered":"\n\n<div class=\"kk-star-ratings kksr-auto kksr-align-left kksr-valign-top\"\n    data-payload='{&quot;align&quot;:&quot;left&quot;,&quot;id&quot;:&quot;29&quot;,&quot;slug&quot;:&quot;default&quot;,&quot;valign&quot;:&quot;top&quot;,&quot;ignore&quot;:&quot;&quot;,&quot;reference&quot;:&quot;auto&quot;,&quot;class&quot;:&quot;&quot;,&quot;count&quot;:&quot;1&quot;,&quot;legendonly&quot;:&quot;&quot;,&quot;readonly&quot;:&quot;&quot;,&quot;score&quot;:&quot;5&quot;,&quot;starsonly&quot;:&quot;&quot;,&quot;best&quot;:&quot;5&quot;,&quot;gap&quot;:&quot;5&quot;,&quot;greet&quot;:&quot;G\u0142osuj na ten post&quot;,&quot;legend&quot;:&quot;5\\\/5 - (1 vote)&quot;,&quot;size&quot;:&quot;24&quot;,&quot;title&quot;:&quot;Strategia po\u0142\u0105czenia bancassurance&quot;,&quot;width&quot;:&quot;142.5&quot;,&quot;_legend&quot;:&quot;{score}\\\/{best} - ({count} {votes})&quot;,&quot;font_factor&quot;:&quot;1.25&quot;}'>\n            \n<div class=\"kksr-stars\">\n    \n<div class=\"kksr-stars-inactive\">\n            <div class=\"kksr-star\" data-star=\"1\" style=\"padding-right: 5px\">\n            \n\n<div class=\"kksr-icon\" style=\"width: 24px; height: 24px;\"><\/div>\n        <\/div>\n            <div class=\"kksr-star\" data-star=\"2\" style=\"padding-right: 5px\">\n            \n\n<div class=\"kksr-icon\" style=\"width: 24px; height: 24px;\"><\/div>\n        <\/div>\n            <div class=\"kksr-star\" data-star=\"3\" style=\"padding-right: 5px\">\n            \n\n<div class=\"kksr-icon\" style=\"width: 24px; height: 24px;\"><\/div>\n        <\/div>\n            <div class=\"kksr-star\" data-star=\"4\" style=\"padding-right: 5px\">\n            \n\n<div class=\"kksr-icon\" style=\"width: 24px; height: 24px;\"><\/div>\n        <\/div>\n            <div class=\"kksr-star\" data-star=\"5\" style=\"padding-right: 5px\">\n            \n\n<div class=\"kksr-icon\" style=\"width: 24px; height: 24px;\"><\/div>\n        <\/div>\n    <\/div>\n    \n<div class=\"kksr-stars-active\" style=\"width: 142.5px;\">\n            <div class=\"kksr-star\" style=\"padding-right: 5px\">\n            \n\n<div class=\"kksr-icon\" style=\"width: 24px; height: 24px;\"><\/div>\n        <\/div>\n            <div class=\"kksr-star\" style=\"padding-right: 5px\">\n            \n\n<div class=\"kksr-icon\" style=\"width: 24px; height: 24px;\"><\/div>\n        <\/div>\n            <div class=\"kksr-star\" style=\"padding-right: 5px\">\n            \n\n<div class=\"kksr-icon\" style=\"width: 24px; height: 24px;\"><\/div>\n        <\/div>\n            <div class=\"kksr-star\" style=\"padding-right: 5px\">\n            \n\n<div class=\"kksr-icon\" style=\"width: 24px; height: 24px;\"><\/div>\n        <\/div>\n            <div class=\"kksr-star\" style=\"padding-right: 5px\">\n            \n\n<div class=\"kksr-icon\" style=\"width: 24px; height: 24px;\"><\/div>\n        <\/div>\n    <\/div>\n<\/div>\n                \n\n<div class=\"kksr-legend\" style=\"font-size: 19.2px;\">\n            5\/5 - (1 vote)    <\/div>\n    <\/div>\n<p>Zgodnie z Mi\u0119dzynarodowym Standardem Rachunkowo\u015bci nr 22 ,,Po\u0142\u0105czenia przedsi\u0119biorstw\u201d, opublikowanym w styczniu 1985 r., po\u0142\u0105czenie przedsi\u0119biorstw ma miejsce w\u00f3wczas, gdy ,,przedsi\u0119biorstwo uzyskuje kontrol\u0119 nad innym przedsi\u0119biorstwem lub wieloma przedsi\u0119biorstwami\u201d lub gdy dochodzi do ,,\u0142\u0105czenia si\u0119 interes\u00f3w dwu lub wi\u0119cej przedsi\u0119biorstw.\u201d<a href=\"#_ftn1\" name=\"_ftnref1\">[1]<\/a> Mo\u017cna powiedzie\u0107 w zasadzie \u017ce podana wy\u017cej sentencja jest definicj\u0105 fuzji.<\/p>\n<p>Z tym procesem mamy do czynienia w\u00f3wczas, gdy ,,akcjonariusze dwu lub wi\u0119cej przedsi\u0119biorstw \u0142\u0105cz\u0105 w jedn\u0105 jednostk\u0119 ca\u0142o\u015b\u0107 lub prawie ca\u0142o\u015b\u0107 aktyw\u00f3w netto i dzia\u0142alno\u015bci przedsi\u0119biorstw w taki spos\u00f3b, aby osi\u0105gn\u0105\u0107 ci\u0105g\u0142e, wsp\u00f3lne uczestnictwo w ryzyku i korzy\u015bciach po\u0142\u0105czonej jednostki\u201d. Zwykle fuzj\u0119 przeprowadzaj\u0105 firmy o zbli\u017conej wielko\u015bci (cho\u0107 oczywi\u015bcie niekoniecznie np. Boeing &#8211; McDonnell Douglas), w wyniku takiej operacji powstaje ca\u0142kiem nowa struktura gospodarcza, a dotychczas dzia\u0142aj\u0105ce firmy trac\u0105 swoj\u0105 osobowo\u015b\u0107 i niezale\u017cno\u015b\u0107.<a href=\"#_ftn2\" name=\"_ftnref2\">[2]<\/a><\/p>\n<p>Cech\u0105 charakterystyczn\u0105 fuzji jest dobrowolne dzia\u0142anie partner\u00f3w, zwykle podobnych pod wzgl\u0119dem wielko\u015bci<a href=\"#_ftn3\" name=\"_ftnref3\">[3]<\/a>. Fuzje mog\u0105 przyjmowa\u0107 dwie formy: <a href=\"#_ftn4\" name=\"_ftnref4\">[4]<\/a><\/p>\n<ul>\n<li>egalitarn\u0105, czyli konsolidacj\u0119 (ang. consolidation) \u2013 minimum dwie, odr\u0119bne firmy, \u0142\u0105cz\u0105 si\u0119 ze sob\u0105 dla stworzenia nowego przedsi\u0119biorstwa. Pojedynczo przestaj\u0105 istnie\u0107.<\/li>\n<li>wch\u0142oni\u0119cia, inkorporacji (ang. merger) \u2013 jest to po\u0142\u0105czenie minimum dw\u00f3ch firm dla osi\u0105gni\u0119cia wsp\u00f3lnych cel\u00f3w. Natomiast forma prawna zostaje tylko sp\u00f3\u0142ki nabywczej, a druga firma przestaje istnie\u0107.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Fuzja jest wtedy, gdy minimum dwa pocz\u0105tkowo niezale\u017cne przedsi\u0119biorstwa, nawi\u0105zuj\u0105 porozumienie o powstaniu nowej sp\u00f3\u0142ki. W takim przypadku dotychczasowi w\u0142a\u015bciciele otrzymuj\u0105 tytu\u0142y w\u0142asno\u015bci w nowo powsta\u0142ym przedsi\u0119biorstwie w wyniku po\u0142\u0105czenia, natomiast instytucje istniej\u0105ce przed po\u0142\u0105czeniem formalnie przestaj\u0105 istnie\u0107, co wi\u0105\u017c\u0119 si\u0119 z wykre\u015bleniem z w\u0142a\u015bciwych rejestr\u00f3w firmowych. Jest to przyk\u0142ad wsp\u00f3\u0142dzia\u0142ania pomi\u0119dzy obecnym lub potencjalnymi producentami, dostawcami, konkurentami, klientami, kt\u00f3rzy podj\u0119li decyzje wzajemnej wsp\u00f3\u0142pracy integruj\u0105c i \u0142\u0105cz\u0105c swoje zasoby, zdobyte do\u015bwiadczenie i umiej\u0119tno\u015bci. Cech\u0105 fuzji jest \u015bwiadome i dobrowolne dzia\u0142anie partner\u00f3w cz\u0119sto o podobnych rozmiarach i potencjale. Mo\u017ce by\u0107 ono realizowane na dwa sposoby.<\/p>\n<p>W pierwszym dochodzi do rozwi\u0105zania obydwu instytucji w celu stworzenia nowej sp\u00f3\u0142ki, co wi\u0105\u017ce si\u0119 z po\u0142\u0105czeniem aktyw\u00f3w i kapita\u0142\u00f3w tych firm. Udzia\u0142owcy tych przedsi\u0119biorstw za posiadane wcze\u015bniej udzia\u0142y obydwu firm otrzymuj\u0105 udzia\u0142y nowo powsta\u0142ej sp\u00f3\u0142ki. W wyniku tego procesu powstaje nowy podmiot. Ten podmiot jest nast\u0119pc\u0105 prawnym, bowiem powsta\u0142 po po\u0142\u0105czeniu cech i w\u0142a\u015bciwo\u015bci dw\u00f3ch autonomicznych przedsi\u0119biorstw. Znacznie cz\u0119\u015bciej obserwowana jest w praktyce sytuacja, gdy jedna ze sp\u00f3\u0142ek inkorporowana jest do drugiej. Zap\u0142at\u0105 za udzia\u0142y firmy przejmowanej s\u0105 cz\u0119\u015bciowo udzia\u0142y firmy przejmuj\u0105cej pochodz\u0105ce z nowej emisji.<\/p>\n<p>Klasyfikacja fuzji obejmuje:<\/p>\n<ul>\n<li>fuzje poziome<a href=\"#_ftn5\" name=\"_ftnref5\">[5]<\/a> (horyzontalne) &#8211; polegaj\u0105 na scalaniu si\u0119 dw\u00f3ch lub kilku przedsi\u0119biorstw, dzia\u0142aj\u0105cych w tym samym sektorze (bran\u017cy) w celu zwi\u0119kszenia udzia\u0142u na rynku i (lub) zbudowania bardziej rentownego przedsi\u0119biorstwa przy wykorzystaniu wsp\u00f3lnego <em>know-how<\/em>, patent\u00f3w i proces\u00f3w operacyjnych,<\/li>\n<li>pionowe<a href=\"#_ftn6\" name=\"_ftnref6\">[6]<\/a> (wertykalne) &#8211; wyja\u015bnia si\u0119 je jako scalanie dw\u00f3ch lub kilku przedsi\u0119biorstw z pokrewnych sfer dzia\u0142ania. Wyr\u00f3\u017cnia si\u0119 r\u00f3wnie\u017c subtypy fuzji pionowych: w g\u00f3r\u0119 (<em>upstream<\/em>) i w d\u00f3\u0142 (<em>downstream).<\/em> Pierwszy z nich polega na wi\u0105zaniu si\u0119 firmy z dostawcami i kooperantami. Druga forma polega natomiast na scalaniu przez przedsi\u0119biorstwo sieci dystrybucji i sprzeda\u017cy swoich produkt\u00f3w lub us\u0142ug i konglomeratowe, przez kt\u00f3re rozumie si\u0119 kapita\u0142owe i organizacyjne po\u0142\u0105czenie si\u0119 przedsi\u0119biorstw, kt\u00f3re dzia\u0142aj\u0105 w odmiennych dziedzinach produkcyjnych oraz us\u0142ugowych bardzo cz\u0119sto obs\u0142uguj\u0105 inne rynki.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Przej\u0119cie to zdobycie kontroli przez firm\u0119 nad inn\u0105 firm\u0105 przez wykup akcji b\u0105d\u017a udzia\u0142\u00f3w uprawniaj\u0105cych do nadzoru i kierowania. Dotychczasowi udzia\u0142owcy i akcjonariusze nabytego przedsi\u0119biorstwa s\u0105 pozbawieni niezale\u017cno\u015bci, kt\u00f3r\u0105 przejmuje firma nabywcza. Natomiast ca\u0142a firma zachowuje sw\u0105 podmiotowo\u015b\u0107 prawn\u0105.<\/p>\n<p>Przej\u0119cie mo\u017ce nast\u0105pi\u0107 poprzez<a href=\"#_ftn7\" name=\"_ftnref7\">[7]<\/a>:<\/p>\n<ul>\n<li>zakup akcji (udzia\u0142\u00f3w);<\/li>\n<li>zakup maj\u0105tku (aktyw\u00f3w);<\/li>\n<li>uzyskanie pe\u0142nomocnictwa, co oznacza, \u017ce grupa akcjonariuszy (udzia\u0142owc\u00f3w) lub\u00a0jeden z nich uzyskuje wi\u0119kszo\u015bciowe prawo g\u0142osu na walnym zgromadzeniu (zgromadzeniu wsp\u00f3lnik\u00f3w) w imieniu udzielaj\u0105cych pe\u0142nomocnictwa;<\/li>\n<li>prywatyzacj\u0119 polegaj\u0105c\u0105 na tym, \u017ce ma\u0142a grupa inwestor\u00f3w, sk\u0142adaj\u0105ca si\u0119 zwykle z\u00a0przedstawicieli kierownictwa danego przedsi\u0119biorstwa oraz inwestor\u00f3w zewn\u0119trznych, wykupuje akcje notowane na gie\u0142dzie i wycofuje firm\u0119 z obrotu publicznego, przejmuj\u0105c nad ni\u0105 kontrol\u0119; je\u015bli taka operacja opiera si\u0119 na wspomaganiu finansowym w formie kredytu bankowego lub po\u017cyczki, to okre\u015bla si\u0119 j\u0105 jako wykup lewarowany, albo wykup wspomagany d\u017awigni\u0105 finansow\u0105 (LBO \u2013 leveraged buyout);<\/li>\n<li>dzier\u017caw\u0119 z uprawnieniem do wykonywania praw wynikaj\u0105cych z posiadania akcji (udzia\u0142\u00f3w), a zw\u0142aszcza prawa g\u0142osu na posiedzeniu wsp\u00f3lnik\u00f3w w sprawach istotnych dla przedsi\u0119biorstwa, w tym dotycz\u0105cych polityki rozwojowej oraz podzia\u0142u zysku;<\/li>\n<li>wsp\u00f3lne przedsi\u0119wzi\u0119cie, polegaj\u0105ce na przewadze g\u0142os\u00f3w jednego z partner\u00f3w jako udzia\u0142owca<\/li>\n<\/ul>\n<p>Ze wzgl\u0119du na rodzaj motywacji, przej\u0119cia mo\u017cna podzieli\u0107 na:<\/p>\n<ul>\n<li>wrogie<a href=\"#_ftn8\" name=\"_ftnref8\">[8]<\/a>, dokonywane w celu osi\u0105gni\u0119cia spekulacyjnych zysk\u00f3w z zamiarem restrukturyzacji w celu poprawy osi\u0105ganych wynik\u00f3w lub w celu sprzeda\u017cy firmy na cz\u0119\u015bci. O wrogim przej\u0119ciu m\u00f3wimy wtedy, gdy kontrola nad przedsi\u0119biorstwem zmienia si\u0119 przy sprzeciwie zarz\u0105du tej firmy lub jej rady nadzorczej.<a href=\"#_ftn9\" name=\"_ftnref9\">[9]<\/a> Najcz\u0119\u015bciej w literaturze mianem wrogich przej\u0119\u0107 (<em>hostile takeover<\/em>) okre\u015bla si\u0119 uzyskanie kontroli nad przedsi\u0119biorstwem wbrew woli jego organ\u00f3w. Pocz\u0105tkowy lub trwa\u0142y brak zgody zarz\u0105du podmiotu przejmowanego prowadzi najcz\u0119\u015bciej do swoistej walki z przejmuj\u0105cym. Taki element nie wyst\u0119puje przy fuzjach i przej\u0119ciach przyjaznych, w kt\u00f3rych \u0142\u0105czenie jest efektem d\u0142ugotrwa\u0142ych uzgodnie\u0144, negocjacji oraz wieloetapowej procedury zatwierdzania decyzji o po\u0142\u0105czeniu (przej\u0119ciu) przez organy \u0142\u0105cz\u0105cych si\u0119 przedsi\u0119biorstw.<a href=\"#_ftn10\" name=\"_ftnref10\">[10]<\/a><\/li>\n<li>przyjazne<a href=\"#_ftn11\" name=\"_ftnref11\">[11]<\/a>, dokonywane jest w celu realizowania wsp\u00f3lnych zamierze\u0144, osi\u0105gni\u0119cia synergii, uzyskania silniejszej pozycji na rynku lub w celu obrony przed wrogim przej\u0119ciem,<\/li>\n<li>inne<a href=\"#_ftn12\" name=\"_ftnref12\">[12]<\/a>.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Powszechnym zjawiskiem jest por\u00f3wnywanie przej\u0119cia z procesami fuzji. Jest to dopuszczalne w momencie, gdy przeprowadzana jest analiza z \u201epunktu widzenia gospodarki, w kt\u00f3rej te procesy zachodz\u0105 (nabywana czy po\u0142\u0105czona firma znika z rynku lokalnego, a na jej miejscu pojawia si\u0119 \u201enowy\u201d podmiot gospodarczy).\u201d<a href=\"#_ftn13\" name=\"_ftnref13\">[13]<\/a><\/p>\n<p>Pomimo tej \u0142\u0105cz\u0105cej cechy istnieje wiele element\u00f3w, kt\u00f3re r\u00f3\u017cni\u0105 te zjawiska. Zaliczy\u0107 mo\u017cna do nich chocia\u017cby procedur\u0119 przygotowania i realizacji transakcji. W procedurze przej\u0119cia wyodr\u0119bniono trzy fazy<a href=\"#_ftn14\" name=\"_ftnref14\">[14]<\/a>:<\/p>\n<ul>\n<li>inicjatywn\u0105 (wst\u0119pn\u0105),<\/li>\n<li>przygotowawcz\u0105,<\/li>\n<li>realizacyjn\u0105.<\/li>\n<\/ul>\n<p>W pierwszej fazie wa\u017cnym aspektem, kt\u00f3ry jest jako pierwszy uwzgl\u0119dniany, jest rozpoznanie mo\u017cliwo\u015bci rozwik\u0142ania problemu gospodarczego, z kt\u00f3rym boryka si\u0119 firma inicjuj\u0105ca przej\u0119cie we w\u0142asnym zakresie. Daje to mo\u017cliwo\u015b\u0107 wyodr\u0119bnienia cel\u00f3w, jakie firma pragnie zrealizowa\u0107 drog\u0105 przej\u0119cia. Jest to niew\u0105tpliwie najwa\u017cniejsza faza, poniewa\u017c stanowi ona podstaw\u0119, na kt\u00f3rej opiera\u0107 si\u0119 b\u0119dzie przedsi\u0119biorstwo. S\u0105dz\u0119, i\u017c faz\u0119 t\u0119 mo\u017cna por\u00f3wna\u0107 do okre\u015blenia \u201emisji\u201d firmy, kt\u00f3r\u0105 dany podmiot b\u0119dzie stara\u0142 si\u0119 urzeczywistni\u0107. W ramach tej \u201emisji\u201d pojawia si\u0119 r\u00f3wnie\u017c kwestia wyboru odpowiedniego przedsi\u0119biorstwa reprezentuj\u0105cego po\u017c\u0105dane i niepo\u017c\u0105dane cechy.<\/p>\n<p>W efekcie przed przedsi\u0119biorstwem zainteresowanym przej\u0119ciem pojawiaj\u0105 si\u0119 trzy zadania:<a href=\"#_ftn15\" name=\"_ftnref15\">[15]<\/a><\/p>\n<ul>\n<li>zbadanie, czy w og\u00f3le istnieje przedsi\u0119biorstwo (cel przej\u0119cia) spe\u0142niaj\u0105ce okre\u015blony (opracowany) zestaw cech,<\/li>\n<li>je\u017celi takie przedsi\u0119biorstwo istnieje, lub jest ich wi\u0119cej, zbadanie, czy ich organy zarz\u0105dzaj\u0105ce s\u0105 w og\u00f3le zainteresowane przej\u0119ciem,<\/li>\n<li>je\u017celi tak, to czy sk\u0142onne s\u0105 zaakceptowa\u0107 przedsi\u0119biorstwo inicjuj\u0105ce jako podmiot przejmuj\u0105cy.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Zdarza si\u0119 jednak sytuacja, w kt\u00f3rej firma nie mo\u017ce znale\u017a\u0107 odpowiedniego podmiotu. Wa\u017cne jest, by nie stara\u0107 si\u0119 za wszelk\u0105 cen\u0119 dopasowywa\u0107 przedsi\u0119biorstwa do swoich cel\u00f3w, bowiem nie zaprocentuje taka metoda w przysz\u0142o\u015bci. Mo\u017ce si\u0119, bowiem okaza\u0107, i\u017c przedsi\u0119biorstwo, kt\u00f3re wybrano do przej\u0119cia nie odpowiada sformu\u0142owanym kryteriom. Lepszym rozwi\u0105zaniem jest zmodyfikowanie swoich cel\u00f3w i powt\u00f3rzenie przedstawionego schematu rozwi\u0105zania.<\/p>\n<p>Wydawa\u0142oby si\u0119, \u017ce znalezienie potencjalnego kandydata do przej\u0119cia nie jest rzecz\u0105 trudn\u0105, jednak w praktyce przedsi\u0119biorstwa napotykaj\u0105 na wiele problem\u00f3w. Wymienia si\u0119 najcz\u0119\u015bciej dwie podstawowe grupy problem\u00f3w<a href=\"#_ftn16\" name=\"_ftnref16\">[16]<\/a>:<\/p>\n<ul>\n<li>zwi\u0105zane z wyobra\u017ceniami o poszukiwanym celu akwizycji,<\/li>\n<li>zwi\u0105zane z baz\u0105 informacyjn\u0105 o przedsi\u0119biorstwach mog\u0105cych okaza\u0107 si\u0119 potencjalnymi kandydatami do przej\u0119cia.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Kolejna faz\u0105 wyodr\u0119bniona w procedurze przej\u0119cia przedsi\u0119biorstw jest faza przygotowawcza. Wa\u017cn\u0105 rol\u0119 odgrywa tutaj \u201ewyr\u00f3wnanie\u201d aktywno\u015bci ka\u017cdej ze stron. Poprzez wspomniane \u201ewyr\u00f3wnanie\u201d mam tu na my\u015bli r\u00f3wnoczesne i r\u00f3wnomierne zaanga\u017cowanie dw\u00f3ch stron, mianowicie firmy przejmuj\u0105cej i nabywanego przedsi\u0119biorstwa.<\/p>\n<p>W tej fazie przedstawiane s\u0105 motywy przej\u0119cia pomi\u0119dzy potencjalnymi partnerami. Mo\u017cna powiedzie\u0107, i\u017c jest to g\u0142\u00f3wny cel tej fazy. Aby unikn\u0105\u0107, k\u0142opotliwych sytuacji b\u0119d\u0105cych wynikiem do\u015bwiadcze\u0144 z przesz\u0142o\u015bci do\u015b\u0107 atrakcyjnym rozwi\u0105zaniem jest sformu\u0142owanie \u201eproblemowej listy motyw\u00f3w\u201d,<a href=\"#_ftn17\" name=\"_ftnref17\">[17]<\/a> kt\u00f3ra wi\u0105\u017c\u0119 si\u0119 z przedstawieniem problemu, jego formy i sugerowaniem rozwi\u0105zania.<\/p>\n<p>W ko\u0144cowym etapie realizacji tej fazy powinien powsta\u0107 program realizacyjny, \u201eostateczna forma przej\u0119cia, g\u0142\u00f3wne zadania zwi\u0105zane z tym procesem, ramowe wytyczne jego realizacji uwzgl\u0119dniaj\u0105ce konieczne zmiany w funkcjonowaniu nabywanych przedsi\u0119biorstw oraz termin jego realizacji\u201d<a href=\"#_ftn18\" name=\"_ftnref18\">[18]<\/a>.<\/p>\n<p>Ostatnia z wymienionych faz jest to faza realizacyjna. Wielu autor\u00f3w upatruje ma\u0142e znaczenie tej fazy, gdy\u017c problemy, z jakimi mo\u017cemy si\u0119 w niej spotka\u0107 s\u0105 charakterystyczne w ka\u017cdym procesie reorganizacyjnym. Faza ta obejmuje \u201eprzede wszystkim planowanie szczeg\u00f3\u0142owe kolejnych krok\u00f3w nabycia firmy, wdra\u017canie z\u0142o\u017conych motyw\u00f3w (cel\u00f3w) i zaplanowanych rozwi\u0105za\u0144 oraz kontrol\u0119 ich realizacji\u201d<a href=\"#_ftn19\" name=\"_ftnref19\">[19]<\/a>.<\/p>\n<p>G\u0142\u00f3wnym celem kieruj\u0105cym inwestor\u00f3w do przej\u0119cia jest zwi\u0119kszenie ich maj\u0105tku, bowiem podmiot przejmuj\u0105cy uzyskuje trwa\u0142\u0105 przewag\u0119 nad konkurencj\u0105. Przej\u0119cie powoduje wzrost warto\u015bci aktyw\u00f3w sp\u00f3\u0142ki dokonuj\u0105cej takiej transakcji, a co za tym idzie \u2013 wi\u0119kszymi mo\u017cliwo\u015bciami na rynku.<\/p>\n<p>Istotnym elementem powodzenia procesu fuzji lub przej\u0119cia jest znajomo\u015b\u0107 kluczowych czynnik\u00f3w sukcesu tego typu przedsi\u0119wzi\u0119\u0107. S\u0105 one nast\u0119puj\u0105ce: <a href=\"#_ftn20\" name=\"_ftnref20\">[20]<\/a><\/p>\n<ul>\n<li>upewnienie si\u0119, czy \u0142\u0105cz\u0105ce firmy maj\u0105 ,,wsp\u00f3lny rdze\u0144 to\u017csamo\u015bci; tylko wtedy bowiem jest mo\u017cliwe praktyczne wykorzystanie mo\u017cliwych synergii,<\/li>\n<li>nabywaj\u0105cy powinien by\u0107 \u015bwiadomy tego, jakie kompetencje wnosi do firmy przejmowanej, a nie bra\u0107 pod uwag\u0119 wy\u0142\u0105cznie korzy\u015bci dla siebie, kt\u00f3re pochodz\u0105 z firmy nabywanej,<\/li>\n<li>firma przejmuj\u0105ca powinna respektowa\u0107 produkty, rynki i klient\u00f3w firmy przejmowanej, a nie tworzy\u0107 swoj\u0105 przysz\u0142\u0105 strategi\u0119 jedynie na podstawie w\u0142asnej bazy rynkowej,<\/li>\n<li>w ci\u0105gu do\u015b\u0107 kr\u00f3tkiego czasu od chwili po\u0142\u0105czenia nabywaj\u0105cy powinien m\u00f3c zapewni\u0107 fachowe kierownictwo dla nabytego przedsi\u0119biorstwa,<\/li>\n<li>w do\u015b\u0107 kr\u00f3tkim okresie, od chwili po\u0142\u0105czenia, firma nabywaj\u0105ca powinna dokona\u0107 kilku inwestycji silniej integruj\u0105cych przedsi\u0119biorstwo nabywane ze sob\u0105,<\/li>\n<li>nale\u017cy wystrzega\u0107 si\u0119 transakcji bazuj\u0105cych na na\u015bladownictwie i szukaniu okazji oraz nie nale\u017cy ,,na si\u0142\u0119\u201d \u0142\u0105czy\u0107 firm ze sob\u0105,<\/li>\n<li>cele przejmuj\u0105cego s\u0105 otwarcie i uczciwie komunikowane mened\u017cerom i pracownikom nabywanej firmy.<\/li>\n<\/ul>\n<p>Zak\u0142ad przejmuj\u0105cy nabywa w\u00f3wczas automatycznie niezb\u0119dne <em>know-how <\/em>oraz przejmuje do\u015bwiadczony personel, co jest istotnym elementem dla rozpocz\u0119cia dzia\u0142alno\u015bci<a href=\"#_ftn21\" name=\"_ftnref21\">[21]<\/a>.<\/p>\n<p>&#8212;<\/p>\n<p><a href=\"#_ftnref1\" name=\"_ftn1\">[1]<\/a> M. Remlein, <em>Podstawowe problemy konsolidacji sprawozda\u0144 finansowych w procesie \u0142\u0105czenia si\u0119 przedsi\u0119biorstw. Studia nad funkcjonowaniem i rozwojem przedsi\u0119biorstw<\/em>, ,,Zeszyty Naukowe &#8211; seria I\u201d, zeszyt 225, Akademia Ekonomiczna w Poznaniu, Pozna\u0144, 1995, s. 159.<\/p>\n<p><a href=\"#_ftnref2\" name=\"_ftn2\">[2]<\/a> Tam\u017ce, s. 159-160.<\/p>\n<p><a href=\"#_ftnref3\" name=\"_ftn3\">[3]<\/a> http:\/\/www.wprost.pl\/ar\/4389\/Fuzja-albo-przejecie\/?O=4389&amp;pg=1<\/p>\n<p><a href=\"#_ftnref4\" name=\"_ftn4\">[4]<\/a> \u0141. G\u0119bski, <em>Fuzje i wykupy<\/em>, Gda\u0144ska Akademia Bankowa, 1998, s. 58.<\/p>\n<p><a href=\"#_ftnref5\" name=\"_ftn5\">[5]<\/a> P. Szczepankowski, <em>Fuzje i przej\u0119cia przedsi\u0119biorstw<\/em>, PWN, Warszawa, 2000, s. 143.<\/p>\n<p><a href=\"#_ftnref6\" name=\"_ftn6\">[6]<\/a> Tam\u017ce.<\/p>\n<p><a href=\"#_ftnref7\" name=\"_ftn7\">[7]<\/a> W. Fr\u0105ckowiak, <em>Fuzje i przej\u0119cia przedsi\u0119biorstw<\/em>, PWE, Warszawa, 1998, s. 20 \u201321.<\/p>\n<p><a href=\"#_ftnref8\" name=\"_ftn8\">[8]<\/a> R. Macha\u0142a, <em>Fuzje i przej\u0119cia przedsi\u0119biorstw<\/em>, PWE, Warszawa, 1998, s. 45<\/p>\n<p><a href=\"#_ftnref9\" name=\"_ftn9\">[9]<\/a> P. Buda-Pawlus, <em>Wrogie przej\u0119cie<\/em>, ,,Gazeta Wyborcza\u201d, 8 kwietnia 2004.<\/p>\n<p><a href=\"#_ftnref10\" name=\"_ftn10\">[10]<\/a> A. Sobol, <em>Wrogie przej\u0119cia w \u015bwietle postanowie\u0144 XIII dyrektywy w sprawie publicznych ofert nabycia akcji<\/em>, ,,Monitor Prawniczy\u201d, nr 7, 2005.<\/p>\n<p><a href=\"#_ftnref11\" name=\"_ftn11\">[11]<\/a> R. Macha\u0142a, Tam\u017ce<em>, <\/em>s. 46.<\/p>\n<p><a href=\"#_ftnref12\" name=\"_ftn12\">[12]<\/a> Inne, do kt\u00f3rych mo\u017cna zaliczy\u0107 przej\u0119cie sp\u00f3\u0142ki przez jej obecny zarz\u0105d.<\/p>\n<p><a href=\"#_ftnref13\" name=\"_ftn13\">[13]<\/a> W. Fr\u0105ckowiak, Tam\u017ce, s. 22.<\/p>\n<p><a href=\"#_ftnref14\" name=\"_ftn14\">[14]<\/a> Tam\u017ce.<\/p>\n<p><a href=\"#_ftnref15\" name=\"_ftn15\">[15]<\/a> Tam\u017ce.<\/p>\n<p><a href=\"#_ftnref16\" name=\"_ftn16\">[16]<\/a> Tam\u017ce<\/p>\n<p><a href=\"#_ftnref17\" name=\"_ftn17\">[17]<\/a> Tam\u017ce.<\/p>\n<p><a href=\"#_ftnref18\" name=\"_ftn18\">[18]<\/a> Tam\u017ce.<\/p>\n<p><a href=\"#_ftnref19\" name=\"_ftn19\">[19]<\/a> Tam\u017ce.<\/p>\n<p><a href=\"#_ftnref20\" name=\"_ftn20\">[20]<\/a> P. Szczepankowski, Tam\u017ce s. 151.<\/p>\n<p><a href=\"#_ftnref21\" name=\"_ftn21\">[21]<\/a> O. Kowalewski, <em>Wsp\u00f3\u0142czesne strategie zak\u0142ad\u00f3w ubezpieczeniowych<\/em>, \u201ePrawo, Ubezpieczenia, Reasekuracja\u201d, nr 11, 2000, s. 17-18.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Zgodnie z Mi\u0119dzynarodowym Standardem Rachunkowo\u015bci nr 22 ,,Po\u0142\u0105czenia przedsi\u0119biorstw\u201d, opublikowanym w styczniu 1985 r., po\u0142\u0105czenie przedsi\u0119biorstw ma miejsce w\u00f3wczas, gdy ,,przedsi\u0119biorstwo uzyskuje kontrol\u0119 nad innym przedsi\u0119biorstwem lub wieloma przedsi\u0119biorstwami\u201d lub gdy dochodzi do ,,\u0142\u0105czenia si\u0119 interes\u00f3w dwu lub wi\u0119cej przedsi\u0119biorstw.\u201d[1] Mo\u017cna powiedzie\u0107 w zasadzie \u017ce podana wy\u017cej sentencja jest definicj\u0105 fuzji. Z tym procesem mamy &#8230; <a title=\"Strategia po\u0142\u0105czenia bancassurance\" class=\"read-more\" href=\"https:\/\/pracemgr.com.pl\/ubezpieczenia\/strategia-polaczenia-bancassurance\/\" aria-label=\"Dowiedz si\u0119 wi\u0119cej o Strategia po\u0142\u0105czenia bancassurance\">Czytaj dalej<\/a><\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[70],"class_list":["post-29","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-prac-mgr","tag-strategia-polaczenia-bancassurance"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/pracemgr.com.pl\/ubezpieczenia\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/29","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/pracemgr.com.pl\/ubezpieczenia\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/pracemgr.com.pl\/ubezpieczenia\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/pracemgr.com.pl\/ubezpieczenia\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/pracemgr.com.pl\/ubezpieczenia\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=29"}],"version-history":[{"count":0,"href":"https:\/\/pracemgr.com.pl\/ubezpieczenia\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/29\/revisions"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/pracemgr.com.pl\/ubezpieczenia\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=29"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/pracemgr.com.pl\/ubezpieczenia\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=29"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/pracemgr.com.pl\/ubezpieczenia\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=29"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}