{"id":218,"date":"2021-02-27T16:45:00","date_gmt":"2021-02-27T15:45:00","guid":{"rendered":"http:\/\/ubezpieczenia.pracemgr.com.pl\/?p=218"},"modified":"2021-02-27T16:45:00","modified_gmt":"2021-02-27T15:45:00","slug":"kapitaly-wlasne-firm-ubezpieczeniowych","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/pracemgr.com.pl\/ubezpieczenia\/kapitaly-wlasne-firm-ubezpieczeniowych\/","title":{"rendered":"Kapita\u0142y w\u0142asne firm ubezpieczeniowych"},"content":{"rendered":"\n\n
\n \n
\n \n
\n
\n \n\n
<\/div>\n <\/div>\n
\n \n\n
<\/div>\n <\/div>\n
\n \n\n
<\/div>\n <\/div>\n
\n \n\n
<\/div>\n <\/div>\n
\n \n\n
<\/div>\n <\/div>\n <\/div>\n \n
\n
\n \n\n
<\/div>\n <\/div>\n
\n \n\n
<\/div>\n <\/div>\n
\n \n\n
<\/div>\n <\/div>\n
\n \n\n
<\/div>\n <\/div>\n
\n \n\n
<\/div>\n <\/div>\n <\/div>\n<\/div>\n \n\n
\n 5\/5 - (2 votes) <\/div>\n <\/div>\n

Aby krajowi ubezpieczyciele mogli zaspokoi\u0107 w przysz\u0142o\u015bci rosn\u0105cy popyt na ubezpieczenia oraz (zw\u0142aszcza od roku 1999) konkurowa\u0107 z zagranicznymi ubezpieczycielami niezb\u0119dne jest ich dokapitalizowanie.<\/p>\n

Zwi\u0119kszenie kapita\u0142\u00f3w polskich firm nast\u0119puje zwykle dzi\u0119ki podwy\u017cszeniu kapita\u0142u akcyjnego przez: emisje akcji dla dotychczasowych akcjonariuszy, emisje akcji dla zagranicznych i krajowych inwestor\u00f3w strategicznych, emisje akcji w drodze oferty publicznej. Z tej ostatniej metody skorzysta\u0142y dotychczas tylko trzy firmy ubezpieczeniowe – TUiR Warta S.A. i TUiR Polisa S.A., a ostatnio do grupy sp\u00f3\u0142ek gie\u0142dowych do\u0142\u0105czy\u0142a Compensa S.A., przygotowuje si\u0119 PZU \u017bycie S.A.<\/p>\n

Kapita\u0142y w\u0142asne sektora ubezpiecze\u0144 wed\u0142ug stanu na koniec 1998 r. by\u0142y r\u00f3wne 2,1 mld z\u0142. i wzros\u0142y w stosunku do stanu na koniec 1997 r. o 1.0 mld z\u0142. tj: o 94,5%, w tym w dziale I o 70,4%, a w dziale II o 141,4%. Tak du\u017cy wzrost kapita\u0142\u00f3w w\u0142asnych ubezpieczycieli dzia\u0142u II spowodowany by\u0142 wypracowaniem dodatniego wyniku finansowego w kwocie 148,8 mln z\u0142. ( za rok 1997 wykazano ujemny w wysoko\u015bci minus 442,5 mln z\u0142), a tak\u017ce znacznym wzrostem kapita\u0142\u00f3w podstawowych (o 40,6%) oraz wzrostem kapita\u0142u zapasowego (o 47,7%).<\/p>\n

Kapita\u0142y podstawowe podmiot\u00f3w posiadaj\u0105cych zezwolenie na prowadzenie dzia\u0142alno\u015bci ubezpieczeniowej na koniec 1998 r. by\u0142y r\u00f3wne 1,6 mld z\u0142. i wzros\u0142y o 57,4% w stosunku do stanu na koniec 1997 r. W tym w dziale I o 80,4% a w dziale II o 40,5%. \u015arednia warto\u015b\u0107 kapita\u0142u podstawowego zak\u0142adu ubezpiecze\u0144 na koniec 1998 r. wynios\u0142a 29,89 mln. z\u0142. (najwy\u017cszy kapita\u0142 podstawowy by\u0142 r\u00f3wny 295,0 mln. z\u0142., a najni\u017cszy 0,92 mln. z\u0142). Mimo, \u017ce kapita\u0142y w\u0142asne i kapita\u0142y podstawowe podmiot\u00f3w sektora ubezpiecze\u0144 stale rosn\u0105, to jednak cz\u0119\u015b\u0107 zak\u0142ad\u00f3w nadal wymaga dokapitalizowania.<\/p>\n

Przed problemem dokapitalizowania stoi najwi\u0119kszy polski ubezpieczyciel – PZU S.A. Dotychczas nie zrealizowano \u017cadnego z program\u00f3w podniesienia kapita\u0142\u00f3w, a prywatyzacja tej firmy dopiero jest w fazie realizacji. W 1998 r. zwyci\u0119zc\u0105 przetargu na doradc\u0119 Ministra Skarbu przy prywatyzacji PZU S.A. zosta\u0142o konsorcjum na czele z Bankiem ABN Amro Polska S.A. W 1998 r. rozpocz\u0119to r\u00f3wnie\u017c prace nad prywatyzacj\u0105 PZU – \u017bycie S.A.<\/p>\n

Cz\u0119\u015b\u0107 \u015brodk\u00f3w przeznaczonych na dokapitalizowanie PZU S.A. pochodzi\u0142o z Funduszu Prywatyzacji Bank\u00f3w Polskich (ok. 58 mln. USD), a cz\u0119\u015b\u0107 pochodzi ze sprzeda\u017cy akcji PZU \u017bycie. Do ko\u0144ca 1998 r. wed\u0142ug informacji prezesa PZU S.A. niedobory \u015brodk\u00f3w w\u0142asnych (niezb\u0119dne do pokrycia marginesu wyp\u0142acalno\u015bci) wynios\u0142y 813 mln. z\u0142.<\/p>\n

W styczniu 1999 r. resort Skarbu dofinansowa\u0142 PZU obligacjami Banku Handlowego o warto\u015bci 852 mln. z\u0142. dokapitalizowanie firmy wyra\u017anie poprawi\u0142o jej bezpiecze\u0144stwo. Po I kwartale 1999 r. sp\u00f3\u0142ka pokrywa margines wyp\u0142acalno\u015bci w 165%. W marcu 1999 r. rz\u0105d wyrazi\u0142 zgod\u0119 na prywatyzacj\u0119 PZU, zaakceptowa\u0142 r\u00f3wnie\u017c strategi\u0119 polegaj\u0105c\u0105 na sprzeda\u017cy ok. 30% akcji zak\u0142adu inwestorowi strategicznemu. Jednym z kandydat\u00f3w jest jedna z najwi\u0119kszych grup ubezpieczeniowo-finansowych – francuska AXA. ABN Amro, doradca przy prywatyzacji PZU S.A. dokona\u0142 w maju br. ponownej wyceny najwi\u0119kszego polskiego ubezpieczyciela. Analitycy szacuj\u0105, \u017ce PZU jest warte od 5 do 12 mld z\u0142. Ministerstwo Finans\u00f3w zainteresowane jest sprzeda\u017c\u0105 30% akcji tego zak\u0142adu ubezpiecze\u0144, proces sprzeda\u017cy pakietu akcji ma zako\u0144czy\u0107 si\u0119 do ko\u0144ca 1999 r.<\/p>\n

Jednym ze sposob\u00f3w zwi\u0119kszenia kapita\u0142\u00f3w najcz\u0119\u015bciej wykorzystywanych przez zak\u0142ady ubezpiecze\u0144jest pozyskanie inwestora strategicznego. Mo\u017ce nim by\u0107 krajowy lub zagraniczny podmiot dzia\u0142aj\u0105cy w bran\u017cy ubezpieczeniowej lub innej. Wniesiony przez inwestora kapita\u0142 pozwala na popraw\u0119 sytuacji finansowej towarzystwa ubezpieczeniowego, ale r\u00f3wnie\u017c mo\u017ce wi\u0105za\u0107 si\u0119 ze zdobyciem know-how, system\u00f3w informatycznych, czy te\u017c pozyskaniem doskonalszych metod dystrybucji produkt\u00f3w ubezpieczeniowych itp. Jednak poniewa\u017c zbyt ma\u0142o jest polskich inwestor\u00f3w strategicznych, co zwi\u0105zane jest z niedostatkiem funduszy na rynku kapita\u0142owym, istotnym sposobem powi\u0119kszania kapita\u0142\u00f3w firm ubezpieczeniowych jest dop\u0142yw kapita\u0142u zagranicznego. W 1997 r. oraz 1998 r. kilka zak\u0142ad\u00f3w ubezpiecze\u0144 skorzysta\u0142o z tej formy podniesienia kapita\u0142\u00f3w w\u0142asnych.<\/p>\n

Niskie kapita\u0142y w\u0142asne cz\u0119\u015bci firm ubezpieczeniowych w Polsce powoduj\u0105 ograniczone mo\u017cliwo\u015bci ubezpieczenia du\u017cych ryzyk na udziale w\u0142asnym, bez konieczno\u015bci reasekuracji. Wed\u0142ug znowelizowanej ustawy o dzia\u0142alno\u015bci ubezpieczeniowej z 1995 r. suma pojedynczego ryzyka pozostawionego jako udzia\u0142 w\u0142asny zak\u0142adu ubezpiecze\u0144 nie mo\u017ce przekracza\u0107 25% \u0142\u0105cznej wysoko\u015bci funduszu ubezpieczeniowego.<\/p>\n

Skutecznym sposobem dokapitalizowania sektora ubezpiecze\u0144 w Polsce mog\u0142oby by\u0107 powstanie grup bankowo-ubezpieczeniowych. Tego typu grupy finansowe nazywane Allfinanz<\/em> lub bancassurance<\/em> zacz\u0119\u0142y powstawa\u0107 w krajach Europy Zachodniej ju\u017c w latach 80. W Polsce, mimo stopniowego wzrostu udzia\u0142u bank\u00f3w w kapita\u0142ach podstawowych ubezpieczycieli, z 10,82% w 1996 r. do 13,63% na koniec 1997 r. lekkiego spadku i do 12,5% w 1998 r. tego rodzaju grupy nie zawi\u0105za\u0142y si\u0119. Zaanga\u017cowanie kapita\u0142owe bank\u00f3w w zak\u0142adach ubezpiecze\u0144 jest zgodne z tendencjami wyst\u0119puj\u0105cymi w wielu krajach Europy zachodniej.<\/p>\n

Wynika to cz\u0119\u015bciowo z potrzeby komplementarno\u015bci a tak\u017ce wzajemnego przenikania us\u0142ug finansowych w warunkach globalizacji rynk\u00f3w. Banki staj\u0105 si\u0119 g\u0142\u00f3wnymi udzia\u0142owcami nie tylko firm ubezpieczeniowych, ale leasingowych, funduszy powierniczych, funduszy emerytalnych itp.. Dotychczasowa wsp\u00f3\u0142praca mi\u0119dzy zak\u0142adami ubezpiecze\u0144 i bankami koncentruje si\u0119 na wykorzystaniu przez ubezpieczycieli sieci oddzia\u0142\u00f3w bank\u00f3w do dotarcia do ich klient\u00f3w dla zaoferowania produkt\u00f3w ubezpieczeniowych. W 1998 r. grup\u0119 bankowo-ubezpieczeniow\u0105 mia\u0142y tworzy\u0107 Polisa S.A. z Kredyt Bankiem PBI oraz TUiR „Warta” z PBK oraz kilkoma innymi bankami, jednak projekty te nie zosta\u0142y ostatecznie zrealizowane.<\/p>\n

Obecnie niezb\u0119dna jest bardziej kompleksowa wsp\u00f3\u0142praca wykraczaj\u0105ca poza wykorzystanie kana\u0142\u00f3w dystrybucji, a tak\u017ce wi\u0119ksze zaanga\u017cowanie kapita\u0142owe bank\u00f3w, zw\u0142aszcza w towarzystwa ubezpieczeniowe na \u017cycie.<\/p>\n

Szczeg\u00f3lne zainteresowanie bank\u00f3w ubezpieczeniami \u017cyciowymi wynika przede wszystkim z:<\/p>\n