{"id":151,"date":"2019-05-28T17:25:17","date_gmt":"2019-05-28T15:25:17","guid":{"rendered":"http:\/\/ubezpieczenia.pracemgr.com.pl\/?p=151"},"modified":"2021-11-25T19:10:33","modified_gmt":"2021-11-25T18:10:33","slug":"podzial-skladki-pomiedzy-zus-a-fundusze","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/pracemgr.com.pl\/ubezpieczenia\/podzial-skladki-pomiedzy-zus-a-fundusze\/","title":{"rendered":"Podzia\u0142 sk\u0142adki pomi\u0119dzy ZUS a fundusze"},"content":{"rendered":"\n\n
\n \n
\n \n
\n
\n \n\n
<\/div>\n <\/div>\n
\n \n\n
<\/div>\n <\/div>\n
\n \n\n
<\/div>\n <\/div>\n
\n \n\n
<\/div>\n <\/div>\n
\n \n\n
<\/div>\n <\/div>\n <\/div>\n \n
\n
\n \n\n
<\/div>\n <\/div>\n
\n \n\n
<\/div>\n <\/div>\n
\n \n\n
<\/div>\n <\/div>\n
\n \n\n
<\/div>\n <\/div>\n
\n \n\n
<\/div>\n <\/div>\n <\/div>\n<\/div>\n \n\n
\n 5\/5 - (2 votes) <\/div>\n <\/div>\n

Podzia\u0142 sk\u0142adki pomi\u0119dzy ZUS a\u00a0 fundusze spowodowa\u0142 pojawienie si\u0119 na rynku wi\u0119kszej ilo\u015bci pieni\u0119dzy przeznaczonych na inwestycje. Fundusze emerytalne sta\u0142y si\u0119 silnymi i stabilnymi inwestorami. Skuteczno\u015b\u0107 polityki inwestycyjnej zale\u017cy od os\u00f3b zarz\u0105dzaj\u0105cych funduszem. Nie wszystkie OFE sta\u0107 na odpowiednich specjalist\u00f3w. Problemem OFE jest skonstruowanie swojego portfela zgodnego z limitami dotycz\u0105cymi poszczeg\u00f3lnych kategorii lokat, a planami inwestycyjnymi. Ustawa bowiem okre\u015bla w co i w jakim stopniu fundusze mog\u0105 inwestowa\u0107. Rynek funduszy emerytalnych jest bardzo wra\u017cliwy na istnienie konkurencji miedzy poszczeg\u00f3lnymi funduszami. Pa\u0144stwo musi d\u0105\u017cy\u0107 do wprowadzenia w systemie instrument\u00f3w zabezpieczaj\u0105cych przed powstaniem oligopolu lub monopolu na rynku.1<\/a> Ka\u017cde PTE w swoim statucie musia\u0142o okre\u015bli\u0107 jakie s\u0105 jego za\u0142o\u017cenia inwestycyjne. Niekt\u00f3re decydowa\u0142y si\u0119 na agresywn\u0105 polityk\u0119 inwestycyjn\u0105 \u2013 maksymalny dopuszczony ustaw\u0105 pakiet akcji, a inne na bardziej bezpieczn\u0105\u00a0 – inwestowanie w obligacje, bony skarbowe i lokaty bankowe. Fundusze, kt\u00f3re decyduj\u0105 si\u0119 na inwestycje w akcje, wybieraj\u0105 akcje wi\u0119kszych sp\u00f3\u0142ek, o wysokiej kapitalizacji i bardzo dobrej sytuacji finansowej. Wyst\u0119puje r\u00f3wnie\u017c du\u017ce zainteresowanie sprywatyzowanymi sp\u00f3\u0142kami Skarbu Pa\u0144stwa.<\/p>\n

Wykres nr 3. U\u015bredniony portfel OFE w roku 1999.<\/p>\n

\"\"<\/a><\/p>\n

\u0179r\u00f3d\u0142o: opracowanie w\u0142asne na podstawie Biuletyn miesi\u0119czny<\/em> (grudzie\u0144<\/em> 1999)<\/em> KNUiFE s. 3 ( www.knuife.gov.pl )<\/p>\n

W pocz\u0105tkowym etapie dzia\u0142ania OFE inwestowa\u0142y bezpiecznie, co wynika\u0142o z niewielkiej warto\u015bci ich portfeli. W 1999 OFE najcz\u0119\u015bciej inwestowa\u0142y w obligacje, kt\u00f3re zajmowa\u0142y \u015brednio 55,23% warto\u015bci inwestowanego portfela funduszy oraz bony skarbowe. S\u0105 to instrumenty bezpieczne, ale nie daj\u0105ce mo\u017cliwo\u015bci uzyskania znacznej premii za ryzyko. Inwestycje w akcje by\u0142y na poziomie 13,34%.<\/p>\n

Wykres nr 4. U\u015bredniony portfel w OFE w roku 2000.<\/p>\n

\"\"<\/a><\/p>\n

\u0179r\u00f3d\u0142o: opracowanie w\u0142asne na podstawie Biuletyn kwartalny (2\/2000)<\/em> KNUiFE (www.knuife.gov.pl ).<\/p>\n

W 2000 roku w strukturze portfeli inwestycyjnych OFE\u00a0 znacznie wzr\u00f3s\u0142 udzia\u0142 akcji sp\u00f3\u0142ek notowanych na rynkach gie\u0142dowych (30,88%). Zbli\u017cony by\u0142 poziom inwestycji w obligacje, kt\u00f3ry wynosi\u0142 55,7%. Obni\u017cono inwestycje w bony skarbowe do 8,58%.<\/p>\n

Wykres nr 5. U\u015bredniony portfel w OFE w roku 2001<\/p>\n

\"\"<\/a><\/p>\n

\u0179r\u00f3d\u0142o: opracowanie w\u0142asne na podstawie Biuletyn kwartalny (1\/2002)<\/em> KNUiFE<\/p>\n

( www.knuife.gov.pl ).<\/p>\n

W 2001 roku znacznie, poniewa\u017c a\u017c o ok. 7% wzr\u00f3s\u0142\u00a0 udzia\u0142\u00a0 obligacji w portfelach OFE, wynosi\u0142 on 62,21%. Na drugim miejscu ca\u0142y czas utrzymuj\u0105 si\u0119 inwestycje w akcje, jednak ich poziom spad\u0142 o prawie 3% i obecnie wynosi 28,31%. Jeszcze wi\u0119kszy spadek zanotowa\u0142 poziom inwestycji w bony skarbowe. Obecnie jest to 3,67%, czyli ok. 3,5% mniej ni\u017c rok wcze\u015bniej. Inwestycje w bankowe papiery warto\u015bciowe i depozyty bankowe utrzymuj\u0105 si\u0119 praktycznie na sta\u0142ym poziomie i zajmuj\u0105 obecnie 3,67% portfela OFE.<\/p>\n

Istotnym elementem przy wprowadzaniu reformy emerytalnej by\u0142o zapewnienie, aby \u015brodki ubezpieczonych by\u0142y rzeczywi\u015bcie inwestowane jedynie w ich interesie w instrumenty, maj\u0105ce perspektywy wzrostu warto\u015bci wed\u0142ug przewidywa\u0144 zarz\u0105dzaj\u0105cych OFE, a nie w celu uzyskania kontroli nad emitentem instrumentu.<\/p>\n

OFE powinny interesowa\u0107 si\u0119 nie tylko akcjami sp\u00f3\u0142ek o wysokich perspektywach wzrostu, ale tak\u017ce o wysokiej kulturze korporacyjnej. OFE powinny by\u0107 barometrem inwestycyjnym wskazuj\u0105cym sp\u00f3\u0142ki w kt\u00f3rych prawa inwestor\u00f3w mniejszo\u015bciowych s\u0105 nale\u017cycie zabezpieczone, a sp\u00f3\u0142ki maja perspektywy wzrostowe.<\/p>\n

Tabela nr 6. Struktura portfela inwestycyjnego Otwartych Funduszy Emerytalnych<\/p>\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

OFE<\/h4>\n<\/td>\n

\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 I<\/td>\n\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 II<\/td>\n\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 III<\/td>\n\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 IV<\/strong><\/td>\n\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 V<\/strong><\/td>\n\u00a0\u00a0\u00a0 VI<\/strong><\/td>\nVII<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n
AIG\u00a0 OFE<\/p>\n

 <\/td>\n

0,00<\/strong><\/p>\n

0,00%<\/em><\/td>\n

482512699<\/strong><\/p>\n

24,7%<\/em><\/td>\n

108046322<\/strong><\/p>\n

5,5%<\/em><\/td>\n

18422996<\/strong><\/p>\n

0,9%<\/em><\/td>\n

1341326712<\/strong><\/p>\n

68,8%<\/em><\/td>\n

0,00<\/strong><\/p>\n

0,00%<\/em><\/td>\n

0,00<\/strong><\/p>\n

0,00%<\/em><\/td>\n<\/tr>\n

Bankowy\u00a0 OFE<\/p>\n

 <\/td>\n

12562476<\/strong><\/p>\n

1,8%<\/em><\/td>\n

164655445<\/strong><\/p>\n

23,5%<\/td>\n

992703<\/strong><\/p>\n

0,1%<\/td>\n

96686731<\/strong><\/p>\n

13,8%<\/em><\/td>\n

425991039<\/strong><\/p>\n

60,8%<\/em><\/td>\n

0,00<\/strong><\/p>\n

0,00%<\/em><\/td>\n

0,00<\/strong><\/p>\n

0,00%<\/em><\/td>\n<\/tr>\n

Commercial Union OFE BPH CU WBK<\/td>\n0,00<\/strong><\/p>\n

0,00%<\/em><\/td>\n

2213827743<\/strong><\/p>\n

34,04%<\/em><\/td>\n

107436787<\/strong><\/p>\n

1,65%<\/em><\/td>\n

226824876<\/strong><\/p>\n

3,48%<\/em><\/td>\n

3827176780<\/strong><\/p>\n

58,8%<\/em><\/td>\n

127555956<\/strong><\/p>\n

1,96%<\/em><\/p>\n

 <\/td>\n

296880<\/strong><\/p>\n

0,004%<\/td>\n<\/tr>\n

OFE Ego<\/p>\n

 <\/td>\n

717762<\/strong><\/p>\n

0,2%<\/em><\/td>\n

87048400<\/strong><\/p>\n

26,7%<\/td>\n

12245024<\/strong><\/p>\n

3,8%<\/em><\/td>\n

3000000<\/strong><\/p>\n

0,9%<\/em><\/td>\n

222273903<\/strong><\/p>\n

68,3%<\/em><\/td>\n

0,00<\/strong><\/p>\n

0,00%<\/em><\/td>\n

0,00<\/strong><\/p>\n

0,00%<\/em><\/td>\n<\/tr>\n

OFE Allianz Polska<\/p>\n

 <\/td>\n

0,00<\/strong><\/p>\n

0,00%<\/em><\/td>\n

173313630<\/strong><\/p>\n

30,6%<\/em><\/td>\n

0,00<\/strong><\/p>\n

0,00%<\/em><\/td>\n

19951303<\/strong><\/p>\n

3.5%<\/em><\/td>\n

372441928<\/strong><\/p>\n

65,8%<\/em><\/td>\n

0,00<\/strong><\/p>\n

0,00%<\/em><\/td>\n

0,00<\/strong><\/p>\n

0,00%<\/em><\/td>\n<\/tr>\n

OFE Kredyt Banku<\/p>\n

 <\/td>\n

0,00<\/strong><\/p>\n

0,00%<\/em><\/td>\n

39154079<\/strong><\/p>\n

26,1%<\/em><\/td>\n

7399982<\/strong><\/p>\n

4,9%<\/em><\/td>\n

4220948<\/strong><\/p>\n

2,8%<\/em><\/td>\n

99245703<\/strong><\/p>\n

66,1%<\/em><\/td>\n

0,00<\/strong><\/p>\n

0,00%<\/em><\/td>\n

0,00<\/strong><\/p>\n

0,00%<\/em><\/td>\n<\/tr>\n

OFE Nationale Nederlanden Polska<\/td>\n1901940<\/strong><\/p>\n

0,03%<\/em><\/td>\n

1530989658<\/strong><\/p>\n

31,9%<\/em><\/td>\n

111471527<\/strong><\/p>\n

2,3%<\/em><\/td>\n

60845581<\/strong><\/p>\n

1,2%<\/em><\/td>\n

3057620977<\/strong><\/p>\n

63,7%<\/em><\/td>\n

39573985<\/strong><\/p>\n

0,8%<\/em><\/td>\n

0,00<\/strong><\/p>\n

0,00%<\/em><\/td>\n<\/tr>\n

OFE PBK Orze\u0142<\/p>\n

 <\/td>\n

527304<\/strong><\/p>\n

0,01%<\/em><\/td>\n

82195519<\/strong><\/p>\n

25,4%<\/em><\/td>\n

21167133<\/strong><\/p>\n

6,5%<\/em><\/td>\n

10872430<\/strong><\/p>\n

3,3%<\/em><\/td>\n

208172265<\/strong><\/p>\n

64,4%<\/em><\/td>\n

0,00<\/strong><\/p>\n

0,00%<\/em><\/td>\n

0,00<\/strong><\/p>\n

0,00%<\/em><\/td>\n<\/tr>\n

OFE Pocztylion<\/p>\n

 <\/td>\n

6246106<\/strong><\/p>\n

1,3%<\/em><\/td>\n

151489568<\/strong><\/p>\n

32,3%<\/em><\/td>\n

30673418<\/strong><\/p>\n

6,5%<\/em><\/td>\n

22680000<\/strong><\/p>\n

4,8%<\/em><\/td>\n

257767108<\/strong><\/p>\n

54,9%<\/em><\/td>\n

0,00<\/strong><\/p>\n

0,00%<\/em><\/td>\n

0,00<\/strong><\/p>\n

0,00%<\/em><\/td>\n<\/tr>\n

OFE Polsat<\/p>\n

 <\/td>\n

1114758<\/strong><\/p>\n

1,2%<\/em><\/td>\n

25567598<\/strong><\/p>\n

27,7%<\/em><\/td>\n

7651586<\/strong><\/p>\n

8,3%<\/em><\/td>\n

1400000<\/strong><\/p>\n

1,5%<\/em><\/td>\n

56656276<\/strong><\/p>\n

61,3%<\/em><\/td>\n

0,00<\/strong><\/p>\n

0,00%<\/em><\/td>\n

0,00<\/strong><\/p>\n

0,00%<\/em><\/td>\n<\/tr>\n

OFE\u00a0 PZU<\/p>\n

Z\u0142ota Jesie\u0144<\/td>\n

0,00<\/strong><\/p>\n

0,00%<\/em><\/td>\n

1028509844<\/strong><\/p>\n

31,9%<\/em><\/td>\n

335731384<\/strong><\/p>\n

10,4%<\/em><\/td>\n

126490699<\/strong><\/p>\n

3,9%<\/em><\/td>\n

1705521696<\/strong><\/p>\n

53,01%<\/em><\/td>\n

20902181<\/strong><\/p>\n

0.6%<\/em><\/td>\n

0,00<\/strong><\/p>\n

0,00%<\/em><\/td>\n<\/tr>\n

Sampo OFE<\/td>\n0,00<\/strong><\/p>\n

0,00%<\/em><\/td>\n

153705625<\/strong><\/p>\n

23,4%<\/em><\/td>\n

34028675<\/strong><\/p>\n

5,2%<\/em><\/td>\n

32577764<\/strong><\/p>\n

4,9%<\/em><\/td>\n

435952085<\/strong><\/p>\n

66,4%<\/em><\/td>\n

0,00<\/strong><\/p>\n

0,00%<\/em><\/td>\n

0,00<\/strong><\/p>\n

0,00%<\/em><\/td>\n<\/tr>\n

OFE Skarbiec \u2013 Emerytura<\/td>\n4376823<\/strong><\/p>\n

0,86%<\/em><\/td>\n

54025362<\/strong><\/p>\n

10,6%<\/em><\/td>\n

210225219<\/strong><\/p>\n

41,3%<\/em><\/td>\n

31776303<\/strong><\/p>\n

6,2%<\/em><\/td>\n

198527482<\/strong><\/p>\n

39,0%<\/em><\/td>\n

10067266<\/strong><\/p>\n

1,9%<\/em><\/td>\n

0,00<\/strong><\/p>\n

0,00%<\/em><\/td>\n<\/tr>\n

OFE\u00a0 Dom<\/p>\n

 <\/td>\n

19370494<\/strong><\/p>\n

5,01%<\/em><\/td>\n

131913255<\/strong><\/p>\n

34,1%<\/em><\/td>\n

26118795<\/strong><\/p>\n

6,7%<\/em><\/td>\n

12854459<\/strong><\/p>\n

3,3%<\/em><\/td>\n

196093285<\/strong><\/p>\n

50,7%<\/em><\/td>\n

0,00<\/strong><\/p>\n

0,00%<\/em><\/td>\n

0,00<\/strong><\/p>\n

0,00%<\/em><\/td>\n<\/tr>\n

Pekao OFE<\/p>\n

 <\/td>\n

18555136<\/strong><\/p>\n

5,01%<\/em><\/td>\n

51761081<\/strong><\/p>\n

13,9%<\/em><\/td>\n

76119183<\/strong><\/p>\n

20,5%<\/em><\/td>\n

27678337<\/strong><\/p>\n

7,4%<\/em><\/td>\n

195749747<\/strong><\/p>\n

52,9%<\/em><\/td>\n

0,00<\/strong><\/p>\n

0,00%<\/em><\/td>\n

0,00<\/strong><\/p>\n

0,00%<\/em><\/td>\n<\/tr>\n

Winterthur OFE<\/p>\n

 <\/td>\n

1737918<\/strong><\/p>\n

0,3%<\/em><\/td>\n

149904915<\/strong><\/p>\n

27,2%<\/em><\/td>\n

11518865<\/strong><\/p>\n

2,09%<\/em><\/td>\n

45276590<\/strong><\/p>\n

8,2%<\/em><\/td>\n

340935155<\/strong><\/p>\n

62,05%<\/em><\/td>\n

0,00<\/strong><\/p>\n

0,00%<\/em><\/td>\n

0,00<\/strong><\/p>\n

0,00%<\/em><\/td>\n<\/tr>\n

Zurich OFE<\/p>\n

 <\/td>\n

0,00<\/strong><\/p>\n

0,00%<\/em><\/td>\n

258068156<\/strong><\/p>\n

32,1%<\/em><\/td>\n

28750817<\/strong><\/p>\n

3,58%<\/em><\/td>\n

13159080<\/strong><\/p>\n

1,64%<\/em><\/td>\n

501738875<\/strong><\/p>\n

62,5%<\/em><\/td>\n

0,00<\/strong><\/p>\n

0,00%<\/em><\/td>\n

0,00<\/strong><\/p>\n

0,00%<\/em><\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n

\u0179r\u00f3d\u0142o: obliczenia w\u0142asne na podstawie Biuletyn kwartalny (1\/2002<\/em>) KNUiFE ( www.knuife.gov.pl ).<\/p>\n

I \u2013\u00a0 Akcje NFI<\/p>\n

II \u2013\u00a0 Akcje sp\u00f3\u0142ek notowanych na regularnym rynku gie\u0142dowym<\/p>\n

III \u2013\u00a0 Bony skarbowe<\/p>\n

IV \u2013\u00a0 Depozyty i bankowe papiery warto\u015bciowe<\/p>\n

V \u2013\u00a0 Obligacje<\/p>\n

VI \u2013\u00a0 Inwestycje za granic\u0105<\/p>\n

VII \u2013\u00a0 Inne lokaty<\/p>\n

Jak wynika z wcze\u015bniejszej analizy najwi\u0119cej miejsca w portfelach OFE zajmuj\u0105 inwestycje w obligacje. S\u0105 to bezpieczne inwestycje. Prawie we wszystkich funduszach ten rodzaj inwestycji jest najwy\u017cszy. Jedynie OFE Skarbiec Emerytura zdecydowa\u0142 si\u0119 w swoim portfelu najwi\u0119cej \u015brodk\u00f3w zainwestowa\u0107 w bony skarbowe, przeznaczy\u0142 na to 41,3% inwestycji, obligacje s\u0105 na drugim miejscu i stanowi\u0105 39% portfela. W zdecydowanej wi\u0119kszo\u015bci fundusze jako drugi rodzaj inwestycji wybiera\u0142y kupno akcji sp\u00f3\u0142ek notowanych na regularnym rynku gie\u0142dowym. Z tego \u201eschematu\u201d, opr\u00f3cz wspomnianego ju\u017c OFE Skarbiec Emerytura, wy\u0142ama\u0142 si\u0119 tak\u017ce Pekao OFE, kt\u00f3ry wi\u0119cej inwestowa\u0142 w bony skarbowe \u2013 20,5%, a w akcje \u2013 13,9%. Najbardziej zr\u00f3\u017cnicowany portfel ma Commercial Union OFE, kt\u00f3ry zdecydowa\u0142 si\u0119 zainwestowa\u0107 prawie we wszystkie dost\u0119pne \u015brodki. W jego portfelu nie znalaz\u0142y si\u0119 jedynie akcji NFI. Jako jedyny zdecydowa\u0142 si\u0119 zainwestowa\u0107 w inne dost\u0119pne lokaty. Przeznaczy\u0142 jednak na nie jedynie 296 880 z\u0142. co stanowi zaledwie 0,004% jego inwestycji. Jako jeden z czterech funduszy zdecydowa\u0142 si\u0119 na inwestycje zagraniczne, przeznaczaj\u0105c na to 127 555 956 z\u0142. czyli 1,96%. T\u0119 form\u0119 inwestycji wybra\u0142y jeszcze tylko OFE Nationale Nederlanden, OFE PZU i OFE Skarbiec Emerytura, ale nikt nie zdecydowa\u0142 si\u0119 na przeznaczenie na to wi\u0119kszych \u015brodk\u00f3w. Na inwestycje w prawie wszystkie dost\u0119pne instrumenty zdecydowa\u0142y si\u0119 tak\u017ce OFE Nationale Nederlanden oraz OFE Skarbiec Emerytura. Ma\u0142ym zainteresowaniem funduszy cieszy\u0142y si\u0119 akcje NFI. Cz\u0119\u015b\u0107 w og\u00f3le nie zdecydowa\u0142a si\u0119 na ich zakup, a inne nabywa\u0142y je w niewielkich ilo\u015bciach. Najwi\u0119cej miejsca zaj\u0119\u0142y one w portfelach OFE Dom i Pekao OFE \u2013 po ok. 5%. Bankowy OFE przeznaczy\u0142 1,8%,OFE Pocztylion 1,3%, a OFE Polsat 1,2%. Inne fundusze kupuj\u0105c te akcje przeznaczy\u0142y na nie poni\u017cej 1% swoich inwestycji. Nieco wi\u0119ksz\u0105 popularno\u015bci\u0105 cieszy\u0142y si\u0119 depozyty i bankowe papiery warto\u015bciowe. Na ich zakup zdecydowa\u0142y si\u0119 wszystkie fundusze. Najwi\u0119cej \u015brodk\u00f3w zainwestowa\u0142 w nie Bankowy OFE \u2013 13,8%. Sporo miejsca zajmuj\u0105 te\u017c w portfelach Winterthur OFE \u2013 8,2%, Pekao OFE \u2013 7,4%, OFE Skarbiec Emerytura \u2013 6,3%. Z analizy wynika fundusze do tej pory bardzo podobnie inwestuj\u0105 pieni\u0105dze. Najwi\u0119ksze fundusze staraj\u0105 si\u0119 urozmaici\u0107 sw\u00f3j portfel, ale jednak ca\u0142y czas stawiaj\u0105 na bezpieczne inwestycje czyli w obligacje.<\/p>\n

Wa\u017cnym czynnikiem wp\u0142ywaj\u0105cym na pozycje danego funduszu na rynku jest struktura wiekowa cz\u0142onk\u00f3w danego funduszu. Wiadomo, \u017ce osoby m\u0142ode wchodz\u0105ce na rynek pracy otrzymuj\u0105 mniejsze wynagrodzenie, a co za tym idzie mniejsze pieni\u0105dze\u00a0 trafiaj\u0105 do\u00a0 OFE.\u00a0 Poza tym liczba\u00a0 os\u00f3b\u00a0 do 20\u00a0 roku \u017cycia,\u00a0 kt\u00f3re<\/p>\n

podj\u0119\u0142y prac\u0119 i p\u0142ac\u0105 sk\u0142adki na ubezpieczeni spo\u0142eczne jest stosunkowo ma\u0142a.\u00a0 Fundusze powinny zabiega\u0107 o cz\u0142onk\u00f3w z du\u017cymi zarobkami. W takim przypadku mog\u0142yby mie\u0107 mniejsz\u0105 ilo\u015b\u0107 cz\u0142onk\u00f3w ni\u017c inne fundusze, ale wp\u0142ywa\u0142yby do nich wi\u0119ksze pieni\u0105dze z tytu\u0142y sk\u0142adek.<\/p>\n

Tabela nr 7. Cz\u0142onkowie OFE wed\u0142ug wieku stan na 31.03.2002<\/p>\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
OFE<\/td>\n\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 \u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0Cz\u0142onkowie OFE wed\u0142ug wieku\u00a0 (w\u00a0 % )<\/td>\n<\/tr>\n
Do 20 lat<\/td>\n21-25<\/td>\n26-30<\/td>\n31-35<\/td>\n36-40<\/td>\n41-45<\/td>\n46-50<\/td>\nponad 50<\/td>\n<\/tr>\n
AIG\u00a0 OFE<\/td>\n3,33<\/td>\n15,65<\/td>\n20,9<\/td>\n17,45<\/td>\n16,2<\/td>\n15,7<\/td>\n9,2<\/td>\n1,4<\/td>\n<\/tr>\n
Bankowy\u00a0 OFE<\/td>\n8,59<\/td>\n21,2<\/td>\n20,7<\/td>\n16,3<\/td>\n13,5<\/td>\n12,6<\/td>\n6,2<\/td>\n0,8<\/td>\n<\/tr>\n
Commercial Union OFE BPH CU WBK<\/td>\n2,9<\/td>\n17,1<\/td>\n25,5<\/td>\n19,7<\/td>\n15,4<\/td>\n12,9<\/td>\n5,9<\/td>\n0,6<\/td>\n<\/tr>\n
OFE Ego<\/td>\n7,7<\/td>\n23,8<\/td>\n20,6<\/td>\n14,9<\/td>\n12,1<\/td>\n11,9<\/td>\n7,4<\/td>\n1,6<\/td>\n<\/tr>\n
OFE Allianz Polska<\/td>\n5,5<\/td>\n15,7<\/td>\n23,1<\/td>\n18,0<\/td>\n15,3<\/td>\n13,8<\/td>\n7,4<\/td>\n1,1<\/td>\n<\/tr>\n
OFE Kredyt Banku<\/td>\n9,12<\/td>\n32,5<\/td>\n17,4<\/td>\n12,0<\/td>\n10,3<\/td>\n10,62<\/td>\n6,8<\/td>\n1,2<\/td>\n<\/tr>\n
OFE Nationale Nederlanden Polska<\/td>\n4,8<\/td>\n16,8<\/td>\n25,4<\/td>\n19,2<\/td>\n13,9<\/td>\n12,2<\/td>\n6,2<\/td>\n0,8<\/td>\n<\/tr>\n
OFE PBK Orze\u0142<\/td>\n6,4<\/td>\n23,1<\/td>\n18,9<\/td>\n14,5<\/td>\n12,7<\/td>\n13,6<\/td>\n8,8<\/td>\n1,8<\/td>\n<\/tr>\n
OFE Pocztylion<\/td>\n10,35<\/td>\n21,5<\/td>\n16,3<\/td>\n14,8<\/td>\n14,5<\/td>\n13,8<\/td>\n7,5<\/td>\n1,2<\/td>\n<\/tr>\n
OFE Polsat<\/td>\n8,8<\/td>\n26,8<\/td>\n16,7<\/td>\n13,1<\/td>\n12,3<\/td>\n12,3<\/td>\n8,0<\/td>\n2,0<\/td>\n<\/tr>\n
OFE\u00a0 PZU<\/p>\n

Z\u0142ota Jesie\u0144<\/td>\n

5,9<\/td>\n19,5<\/td>\n19,2<\/td>\n15,8<\/td>\n14,7<\/td>\n15,4<\/td>\n8,4<\/td>\n1,1<\/td>\n<\/tr>\n
SAMPO OFE<\/td>\n6,5<\/td>\n25,0<\/td>\n21,5<\/td>\n15,1<\/td>\n11,9<\/td>\n11,4<\/td>\n7,1<\/td>\n1,4<\/td>\n<\/tr>\n
OFE Skarbiec \u2013 Emerytura<\/td>\n10,8<\/td>\n22,1<\/td>\n19,6<\/td>\n14,8<\/td>\n12,4<\/td>\n11,2<\/td>\n7,0<\/td>\n1,3<\/td>\n<\/tr>\n
OFE\u00a0 Dom<\/td>\n10,3<\/td>\n21,7<\/td>\n20,1<\/td>\n14,9<\/td>\n12,38<\/td>\n12,1<\/td>\n7,2<\/td>\n1,4<\/td>\n<\/tr>\n
Pekao OFE<\/td>\n8,7<\/td>\n26,0<\/td>\n17,6<\/td>\n13,1<\/td>\n12,0<\/td>\n12,4<\/td>\n8,3<\/td>\n1,8<\/td>\n<\/tr>\n
Winterthur OFE<\/td>\n7,3<\/td>\n20,7<\/td>\n21,2<\/td>\n16,6<\/td>\n13,8<\/td>\n12,4<\/td>\n6,9<\/td>\n1,1<\/td>\n<\/tr>\n
Zurich OFE<\/td>\n6,7<\/td>\n17,2<\/td>\n18,0<\/td>\n16,4<\/td>\n15,8<\/td>\n10,2<\/td>\n8,8<\/td>\n1,4<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n

\u0179r\u00f3d\u0142o: obliczenia w\u0142asne na podstawie Biuletyn kwartalny (1\/2002<\/em>) KNUiFE (www.knuife.gov.pl)<\/p>\n

Zdecydowanie najwi\u0119ksz\u0105 grup\u0119 klient\u00f3w OFE stanowi\u0105 osoby mi\u0119dzy 20, a 30 rokiem \u017cycia. Wynika to g\u0142\u00f3wnie z tego, \u017ce w momencie wprowadzenia reformy wst\u0105pienie do funduszy by\u0142o dla nich obowi\u0105zkowe. Osoby powy\u017cej 31 roku \u017cycia mia\u0142y wyb\u00f3r i mog\u0142y pozosta\u0107 przy starej emeryturze. Najmniejsz\u0105 liczb\u0119 cz\u0142onk\u00f3w OFE stanowi\u0105 osoby miedzy 46 \u2013 50 rokiem \u017cycia i starsze, poniewa\u017c niewiele os\u00f3b w tym wieku zdecydowa\u0142o si\u0119 na now\u0105 emerytur\u0119. Osoby poni\u017cej 20 roku \u017cycia stanowi\u0105 najwi\u0119kszy procent uczestnik\u00f3w w OFE Skarbiec Emerytura \u2013 10,8, OFE Dom \u2013 10,3, oraz OFE Pocztylion.\u00a0 Du\u017c\u0105\u00a0 grup\u0119\u00a0 stanowi\u0105 tak\u017ce w OFE Kredyt Banku \u2013 9,12%, OFE Polsat \u2013 8,8% i Pekao OFE 8,7%. Ma\u0142y procent zajmuj\u0105 te osoby\u00a0 w Commercial Union OFE \u2013 2,9 oraz AIG OFE \u2013 3,33 i OFE Nationale Nederlanden \u2013 4,8. Przedzia\u0142 21-25 lat to zdecydowane przodownictwo OFE Kredyt Banku \u2013 32,5% zajmuj\u0105 osoby w tym przedziale wiekowym. Stanowi\u0105 one tak\u017ce du\u017c\u0105 cz\u0119\u015b\u0107 cz\u0142onk\u00f3w OFE Polsat \u2013 26,8%, Pekao OFE \u201326% i Sampo OFE \u2013 25%.<\/p>\n

Osoby w przedziale 26 \u2013 35\u00a0 lat stanowi\u0105 najwi\u0119kszy procent w\u015br\u00f3d uczestnik\u00f3w Commercial Union OFE \u2013 45,5, Nationale\u00a0 Nederlanden OFE \u2013 44,6 i OFE Allianz Polska \u2013 41,1. Osoby znajduj\u0105ce si\u0119 w przedziale wiekowym 36 \u2013 45 stanowi\u0105 najwi\u0119kszy procent w\u015br\u00f3d cz\u0142onk\u00f3w AIG OFE \u2013 31,9, OFE PZU Z\u0142ota Jesie\u0144 \u2013 30,1 i OFE Allianz Polska \u2013 29,1. Najmniejsz\u0105 liczb\u0105 os\u00f3b w ka\u017cdym funduszu s\u0105 osoby b\u0119d\u0105cy w przedziale 46 \u2013 50 i starsze, jest to spowodowane tym, \u017ce bardzo ma\u0142o os\u00f3b z tego przedzia\u0142u zdecydowa\u0142o si\u0119 przyst\u0105pi\u0107 do funduszy. Osoby te stanowi\u0105 najwi\u0119kszy procent w OFE PBK Orze\u0142\u00a0 i AIG OFE po 10,6, Zurich OFE \u2013 10,2 i OFE Polsat 10,0. Z danych tych wynika \u017ce na sukces najwi\u0119kszych funduszy wp\u0142ywa tak\u017ce struktura\u00a0 wiekowa\u00a0 ich\u00a0 cz\u0142onk\u00f3w.\u00a0 Takie\u00a0 fundusze jak Commercial Union czy Nationale\u00a0 Nederlanden\u00a0 w swoich szeregach maj\u0105\u00a0 najwi\u0119cej os\u00f3b w przedzia\u0142ach 26 \u2013 30 oraz 31- 35. S\u0105 to osoby kt\u00f3re najcz\u0119\u015bciej s\u0105 ju\u017c od jakiego\u015b czasu na rynku pracy i ich zarobki s\u0105 wi\u0119ksze od os\u00f3b z innych przedzia\u0142\u00f3w wiekowych. Jest w nich tak\u017ce ma\u0142y os\u00f3b poni\u017cej 20 roku \u017cycia.<\/p>\n

Ka\u017cdy Otwarty fundusz, kt\u00f3ry przyjmowa\u0142 sk\u0142adki co najmniej przez 24 miesi\u0105ce, ustala na koniec ka\u017cdego miesi\u0105ca ko\u0144cz\u0105cego kwarta\u0142 wysoko\u015b\u0107 stopy zwrotu za ostatnie 24 miesi\u0105ce.\u00a0 Stop\u0105 zwrotu jest wyra\u017cony procentowo iloraz r\u00f3\u017cnicy warto\u015bci jednostki rozrachunkowej w ostatnim dniu roboczym miesi\u0105ca ko\u0144cz\u0105cego kwarta\u0142 i warto\u015bci tej jednostki w ostatnim dniu roboczym miesi\u0105ca przypadaj\u0105cego przed 24 miesi\u0105cami oraz warto\u015bci tej jednostki w ostatnim dniu roboczym miesi\u0105ca przypadaj\u0105cego przed 24 miesi\u0105cami.<\/p>\n

Tabela nr 8. Stopy zwrotu OFE za okres od 31.03.2000 do 29.03.20002<\/p>\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
OFE<\/td>\nStopa zwrotu w okresie<\/strong><\/td>\nKwota niedoboru w PLN<\/strong><\/td>\n<\/tr>\n
AIG\u00a0 OFE<\/td>\n8,576%<\/td>\nNie ma<\/td>\n<\/tr>\n
Bankowy\u00a0 OFE<\/td>\n5,409%<\/td>\n16 397 917,28<\/td>\n<\/tr>\n
Commercial Union OFE BPH CU WBK<\/td>\n17,606%<\/td>\nNie ma<\/td>\n<\/tr>\n
OFE Ego<\/td>\n12,452%<\/td>\nNie ma<\/td>\n<\/tr>\n
OFE Allianz Polska<\/td>\n13,647%<\/td>\nNie ma<\/td>\n<\/tr>\n
OFE Kredyt Banku<\/td>\n9,647%<\/td>\nNie ma<\/td>\n<\/tr>\n
OFE Nationale Nederlanden Polska<\/td>\n16,667%<\/td>\nNie ma<\/td>\n<\/tr>\n
OFE PBK Orze\u0142<\/td>\n11,383%<\/td>\nNie ma<\/td>\n<\/tr>\n
OFE Pocztylion<\/td>\n8,754%<\/td>\nNie ma<\/td>\n<\/tr>\n
OFE Polsat<\/td>\n18,725%<\/td>\nNie ma<\/td>\n<\/tr>\n
OFE\u00a0 PZU<\/p>\n

Z\u0142ota Jesie\u0144<\/td>\n

19,438%<\/td>\nNie ma<\/td>\n<\/tr>\n
Sampo OFE<\/td>\n17,079%<\/td>\nNie ma<\/td>\n<\/tr>\n
OFE Skarbiec \u2013 Emerytura<\/td>\n8,262%<\/td>\nNie ma<\/td>\n<\/tr>\n
OFE\u00a0 Dom<\/td>\n12,928%<\/td>\nNie ma<\/td>\n<\/tr>\n
Pekao OFE<\/td>\n11,138%<\/td>\nNie ma<\/td>\n<\/tr>\n
Winterthur OFE<\/td>\n15,028%<\/td>\nNie ma<\/td>\n<\/tr>\n
Zurich OFE<\/td>\n18,138%<\/td>\nNie ma<\/td>\n<\/tr>\n
\u015arednia wa\u017cona stopa zwrotu<\/strong><\/td>\n15,614%<\/strong><\/td>\n<\/td>\n<\/tr>\n
Minimalna wymagana stopa zwrotu<\/strong><\/td>\n7,807%<\/strong><\/td>\n<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n

\u0179r\u00f3d\u0142o: obliczenia w\u0142asne na podstawie KNUiFE ( www.knuife.gov.pl )<\/p>\n

Otwarte Fundusze Emerytalne musz\u0105 osi\u0105ga\u0107 minimalne warto\u015bci zwrotu, a je\u017celi zysk kt\u00f3rego\u015b funduszu b\u0119dzie ni\u017cszy o wi\u0119cej ni\u017c 50% od \u015bredniej stopy zwrotu wszystkich funduszy, musi pokry\u0107 niedob\u00f3r. \u015aredni\u0105 wa\u017con\u0105 stop\u0105 zwrotu wszystkich otwartych funduszy za okres 24 miesi\u0119cy jest suma iloczyn\u00f3w stopy zwrotu ka\u017cdego z otwartych funduszy i wska\u017anika przeci\u0119tnego udzia\u0142u w rynku danego otwartego funduszu czyli \u015bredniej arytmetycznej wska\u017anika udzia\u0142u w rynku w ostatnim dniu roboczym miesi\u0105ca poprzedzaj\u0105cego okres 24 miesi\u0119cy i wska\u017anika udzia\u0142u\u00a0 rynku w ostatnim dniu roboczym miesi\u0105ca przypadaj\u0105cego na koniec okresu 24 miesi\u0119cy. W Polsce przyj\u0119to tylko dolny limit na osi\u0105gan\u0105 przez fundusz stop\u0119 zwrotu, nie ma natomiast ograniczenia g\u00f3rnego. Stopy zwrotu og\u0142aszane przez OFE, oraz \u015brednia wa\u017cona stopa zwrotu i minimalna wymagana stopa zwrotu og\u0142aszane przez KNUiFE, pozwalaj\u0105 uczestnikom por\u00f3wna\u0107 wyniki r\u00f3\u017cnych funduszy i podj\u0105\u0107 decyzj\u0119 o ewentualnej zmianie funduszu. Ma to na celu pobudzenie konkurencji na rynku powinno si\u0119 korzystnie odbi\u0107 na wysoko\u015bci emerytur.<\/p>\n

Wyliczona i og\u0142oszona przez KNUiFE \u015brednia wa\u017cona stopa zwrotu za okres 31.03.2000 \u2013 31.03.2002 wynios\u0142a 15,614%, zatem minimalna wymagana stopa zwrotu wynios\u0142a 7,807%%. Zgodnie z przyj\u0119tymi ograniczeniami stopy zwrotu w tym okresie ka\u017cdego z funduszy powinny by\u0107 wy\u017csze od minimalnej. Uda\u0142o si\u0119 to prawie wszystkim funduszom. Jedynym funduszem kt\u00f3ry nie przekroczy\u0142 minimalnej stopy zwrotu by\u0142 Bankowy OFE. Zgodnie z przepisami musia\u0142 r\u00f3\u017cnice pokry\u0107 z w\u0142asnych aktyw\u00f3w.\u00a0 Poniewa\u017c\u00a0 osi\u0105gn\u0105\u0142\u00a0 stop\u0119\u00a0 zwrotu\u00a0 5,409% wi\u0119c kwota dop\u0142aty wynios\u0142a 16 397 917 z\u0142.\u00a0 Funduszem, kt\u00f3ry osi\u0105gn\u0105\u0142 najwy\u017csz\u0105 stop\u0119 zwrotu w tym okresie by\u0142 OFE PZU Z\u0142ota Jesie\u0144 \u2013 19,438%. Dobre wyniki osi\u0105gn\u0119\u0142y tak\u017ce OFE Polsat \u2013 18,725%, Zurich OFE \u2013 18,138, Commercial Union \u2013 17,606%, Sampo OFE \u2013 17,079% oraz OFE Nationale Nederlanden 16,667%. Najs\u0142absze wyniki uzyska\u0142y opr\u00f3cz Bankowego OFE, OFE Skarbiec Emerytura \u2013 8,262%, AIG OFE 8,576% i OFE Kredyt Banku \u2013 9,647%. Fundusze te nieznacznie tylko przewy\u017cszy\u0142y minimaln\u0105 stop\u0119 zwrotu.<\/p>\n

Sk\u0142adka na ubezpieczenie emerytalne wynosi 19,52%, z tego 12,22% pozostaje w ZUS i jest przeznaczane na wyp\u0142at\u0119 bie\u017c\u0105cych \u015bwiadcze\u0144, a 7,3% jest przekazywane do funduszy emerytalnych. Przekazywanie sk\u0142adki przez ZUS do OFE\u00a0 powinno nast\u0119powa\u0107 niezw\u0142ocznie, jednak b\u0142\u0119dy w informacjach i trudno\u015bci w identyfikacji rachunk\u00f3w bankowych w otwartych funduszach emerytalnych powoduj\u0105, \u017ce\u00a0 do\u00a0 ko\u0144ca\u00a0 stycznia\u00a0 2002\u00a0 roku\u00a0 kwota\u00a0 kt\u00f3ra\u00a0 nie\u00a0 zosta\u0142a\u00a0 przekazana to blisko 6,3 mld. z\u0142. Kwota ta jest gromadzona na odr\u0119bnym rachunku bankowym.<\/p>\n

Tabela nr 9. Kwoty sk\u0142adek na ubezpieczenie emerytalne i odsetek przekazywanych przez ZUS do OFE.<\/p>\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n\n
\n

OFE<\/h4>\n<\/td>\n

01.03.2001-\u00a0 31.03.2001<\/td>\nCz\u0142onkowie OFE stan na<\/p>\n

31.03.2001<\/td>\n

01.03.2002-\u00a0 31.03.2002<\/td>\nCz\u0142onkowie OFE stan na<\/p>\n

31.03.2002<\/td>\n<\/tr>\n

kwoty sk\u0142adek<\/td>\nodsetki<\/td>\nKwoty sk\u0142adek<\/td>\nodsetki<\/td>\n<\/tr>\n
AIG\u00a0 OFE<\/td>\n73 772 680<\/td>\n2 068 264<\/td>\n843 162<\/td>\n87 068 779<\/td>\n32 014<\/td>\n839 607<\/td>\n<\/tr>\n
Bankowy\u00a0 OFE<\/td>\n26 311 418<\/td>\n991 014<\/td>\n383 870<\/td>\n29 249 626<\/td>\n11 199<\/td>\n388 829<\/td>\n<\/tr>\n
Commercial Union OFE BPH CU WBK<\/td>\n225 378 273<\/td>\n6 640 777<\/td>\n2 426 587<\/td>\n273 351 455<\/td>\n121 877<\/td>\n2 463 335<\/td>\n<\/tr>\n
OFE Ego<\/td>\n11 149 575<\/td>\n440 347<\/td>\n228 643<\/td>\n13 631 932<\/td>\n5 957<\/td>\n239 156<\/td>\n<\/tr>\n
OFE Allianz Polska<\/td>\n20 652 569<\/td>\n27 2135<\/td>\n203 412<\/td>\n27 815 610<\/td>\n10 117<\/td>\n221 101<\/td>\n<\/tr>\n
OFE Kredyt Banku<\/td>\n3 131 554<\/td>\n93 257<\/td>\n95 544<\/td>\n6 525 667<\/td>\n2 496<\/td>\n155 807<\/td>\n<\/tr>\n
OFE Nationale Nederlanden Polska<\/td>\n167 704 535<\/td>\n4 303 608<\/td>\n1 693 069<\/td>\n212 221 307<\/td>\n93 358<\/td>\n1 753 644<\/td>\n<\/tr>\n
OFE PBK Orze\u0142<\/td>\n11 424 290<\/td>\n384 072<\/td>\n256 025<\/td>\n13 615 166<\/td>\n6 420<\/td>\n270 574<\/td>\n<\/tr>\n
OFE Pocztylion<\/td>\n13 565 871<\/td>\n822 033<\/td>\n371 764<\/td>\n18 880 897<\/td>\n7 655<\/td>\n454 391<\/td>\n<\/tr>\n
OFE Polsat<\/td>\n3 428 337<\/td>\n130 969<\/td>\n133 571<\/td>\n3 880 106<\/td>\n1 473<\/td>\n131 443<\/td>\n<\/tr>\n
OFE\u00a0 PZU<\/p>\n

Z\u0142ota Jesie\u0144<\/td>\n

112 440 216<\/td>\n5 135 906<\/td>\n1 748 955<\/td>\n122 226 490<\/td>\n50 984<\/td>\n1 757 427<\/td>\n<\/tr>\n
Sampo OFE<\/td>\n23 501 717<\/td>\n862 783<\/td>\n466 733<\/td>\n26 910 642<\/td>\n11 192<\/td>\n449 727<\/td>\n<\/tr>\n
OFE Skarbiec \u2013 Emerytura<\/td>\n17 181 753<\/td>\n824 899<\/td>\n362 822<\/td>\n21 006 763<\/td>\n8 962<\/td>\n380 792<\/td>\n<\/tr>\n
OFE\u00a0 Dom<\/td>\n10 674 312<\/td>\n367 850<\/td>\n184 829<\/td>\n16 193 511<\/td>\n9 489<\/td>\n240 694<\/td>\n<\/tr>\n
Pekao OFE<\/td>\n6 375 579<\/td>\n100 996<\/td>\n63 717<\/td>\n16 359 110<\/td>\n6 736<\/td>\n291 508<\/td>\n<\/tr>\n
Winterthur OFE<\/td>\n19 117 411<\/td>\n645 098<\/td>\n303 444<\/td>\n23 796 137<\/td>\n10 569<\/td>\n323 398<\/td>\n<\/tr>\n
Zurich OFE<\/td>\n29 052 155<\/td>\n1 467 576<\/td>\n398 069<\/td>\n30 949 938<\/td>\n10 727<\/td>\n390 662<\/td>\n<\/tr>\n
<\/td>\n<\/td>\n<\/td>\n<\/td>\n<\/td>\n<\/td>\n<\/td>\n<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n

\u0179r\u00f3d\u0142o: obliczenia w\u0142asne na podstawie Biuletyn kwartalny (1\/2001) <\/em>KNUiFE oraz Biuletyn kwartalny (1\/2002<\/em> KNUiFE ( www.knuife.gov.pl )<\/p>\n

Najwi\u0119ksze kwoty sk\u0142adek s\u0105 przekazywane oczywi\u015bcie funduszom, kt\u00f3ra maja najwi\u0119ksz\u0105 liczb\u0119 cz\u0142onk\u00f3w Commercial Union OFE, OFE Nationale Nederlanden i OFE PZU Z\u0142ota Jesie\u0144. W ostatnim czasie wzros\u0142a skuteczno\u015b\u0107 w\u00a0 przekazywaniu przez ZUS sk\u0142adek do OFE. W marcu 2002 roku sk\u0142adki przekazywane przez ZUS by\u0142y we wszystkich OFE wy\u017csze ni\u017c w marcu 2001 roku. Jest to zwi\u0105zane tak\u017ce z tym \u017ce wi\u0119kszo\u015bci wypadk\u00f3w fundusze zwi\u0119kszy\u0142y liczb\u0119 swoich cz\u0142onk\u00f3w, jednak w kilku przypadkach kwoty te s\u0105 wy\u017csze mimo tego, \u017ce liczba\u00a0 cz\u0142onk\u00f3w\u00a0 funduszu\u00a0 zmala\u0142a.\u00a0 S\u0105\u00a0 to\u00a0 AIG\u00a0 OFE,\u00a0 OFE\u00a0 Polsat,\u00a0 Sampo OFE.\u00a0\u00a0\u00a0\u00a0 Znacznie\u00a0 zmala\u0142y\u00a0 odsetki\u00a0 jakie\u00a0 ZUS\u00a0 musi\u00a0 p\u0142aci\u0107\u00a0 funduszom\u00a0 za\u00a0 nieterminowe przekazywanie\u00a0 sk\u0142adek.\u00a0 W\u00a0 marcu\u00a0 2001\u00a0 roku\u00a0 \u0142\u0105czna\u00a0\u00a0 kwota\u00a0 odsetek\u00a0\u00a0 wynios\u0142a 25 551 584 z\u0142. a w tym samym miesi\u0105cu rok p\u00f3\u017aniej ju\u017c tylko 401 225 z\u0142.<\/p>\n

Na polskim rynku OFE wykrystalizowa\u0142a si\u0119 tr\u00f3jka lider\u00f3w. S\u0105 to fundusze kt\u00f3re zgromadzi\u0142y najwi\u0119ksz\u0105 liczb\u0119 uczestnik\u00f3w a co za tym idzie dysponuj\u0105 najwi\u0119kszymi aktywami. Commercial Union na koniec 2001 roku mia\u0142 5 682 864 322 z\u0142. Nationale Nederlanden 4 172 886 523 z\u0142. a PZU Z\u0142ota Jesie\u0144 2 826 374 760 z\u0142. Fundusze te ilo\u015bciow\u0105 przewag\u0119 uzyska\u0142y ju\u017c na pocz\u0105tku okresu reformy. W\u0142a\u015bnie te trzy OFE na pocz\u0105tku dzia\u0142alno\u015bci zatrudnia\u0142y najwi\u0119ksz\u0105 liczb\u0119 akwizytor\u00f3w, kt\u00f3rzy dbali o to aby do funduszu przyst\u0105pi\u0142o jak najwi\u0119cej os\u00f3b. Fundusze te s\u0105 tak\u017ce w czo\u0142\u00f3wce funduszy, kt\u00f3rych inwestycje s\u0105 najbardziej trafione i maj\u0105 jedne z wy\u017cszych st\u00f3p zwrotu. Ostatnio coraz lepsze wyniki osi\u0105gaj\u0105 mniejsze fundusze. Wysok\u0105 dwuroczn\u0105 stop\u0119 zwrotu, kt\u00f3ra jest podstawowym kryterium oceny wynik\u00f3w funduszy, osi\u0105gn\u0119\u0142y OFE Polsat, Zurich OFE i Sampo OFE. Na szczeg\u00f3lne wyr\u00f3\u017cnienie zas\u0142uguje Zurich OFE, kt\u00f3ry z kwarta\u0142u na kwarta\u0142 zajmuje coraz wy\u017csz\u0105 pozycje. Najgorsze jak dot\u0105d wyniki zanotowa\u0142 OFE Bankowy, kt\u00f3ry ju\u017c parokrotnie musia\u0142 dop\u0142aca\u0107 do rachunk\u00f3w swoich cz\u0142onk\u00f3w.<\/p>\n

W roku 2000 wyst\u0105pi\u0142y w Polsce procesy konsolidacyjne. Liczba OFE, kt\u00f3ra w 1999 roku wynosi\u0142a 21 zmala\u0142a do 17. W\u015br\u00f3d przejmowanych funduszy znajdowa\u0142y si\u0119 takie, kt\u00f3re uzyskiwa\u0142y wysokie stopy zwrotu dla swoich cz\u0142onk\u00f3w\u00a0 w\u00a0 og\u0142aszanych\u00a0 przez KNUiFE miesi\u0119cznych wynikach inwestycyjnych. Najbardziej aktywne w tym procesie by\u0142o Pekao PTE S.A. kt\u00f3re przej\u0119\u0142o zarz\u0105dzanie nad trzema funduszami emerytalnymi: OFE Epoka, Pioneer OFE i OFE Rodzina.\u00a0 Dosz\u0142o tak\u017ce do po\u0142\u0105czenia funduszy OFE Pocztylion i Arka Invesco OFE poprzez przej\u0119cie PTE Arka \u2013 Invesco przez Pocztowo \u2013 Bankowe PTE S.A.<\/p>\n

Cz\u0142onkowie funduszy, kt\u00f3re zosta\u0142y przej\u0119te mieli mo\u017cliwo\u015b\u0107 zmiany funduszu, w ci\u0105gu dw\u00f3ch miesi\u0119cy od daty przej\u0119cia, bez ponoszenia dodatkowych koszt\u00f3w zwi\u0105zanych z wyp\u0142at\u0105 transferow\u0105 \u015brodk\u00f3w zgromadzonych na rachunkach.<\/p>\n

\n

1<\/a> Specyfikacja rynku OFE<\/em>. Biuletyn miesi\u0119czny (listopad 2001) KNUiFE, s.3. (www.knuife.gov.pl).<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Podzia\u0142 sk\u0142adki pomi\u0119dzy ZUS a\u00a0 fundusze spowodowa\u0142 pojawienie si\u0119 na rynku wi\u0119kszej ilo\u015bci pieni\u0119dzy przeznaczonych na inwestycje. Fundusze emerytalne sta\u0142y si\u0119 silnymi i stabilnymi inwestorami. Skuteczno\u015b\u0107 polityki inwestycyjnej zale\u017cy od os\u00f3b zarz\u0105dzaj\u0105cych funduszem. Nie wszystkie OFE sta\u0107 na odpowiednich specjalist\u00f3w. Problemem OFE jest skonstruowanie swojego portfela zgodnego z limitami dotycz\u0105cymi poszczeg\u00f3lnych kategorii lokat, a planami … Czytaj dalej<\/a><\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[2],"tags":[50],"class_list":["post-151","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-prac-mgr","tag-podzial-skladki-pomiedzy-zus-a-fundusze"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/pracemgr.com.pl\/ubezpieczenia\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/151","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/pracemgr.com.pl\/ubezpieczenia\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/pracemgr.com.pl\/ubezpieczenia\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/pracemgr.com.pl\/ubezpieczenia\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/pracemgr.com.pl\/ubezpieczenia\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=151"}],"version-history":[{"count":4,"href":"https:\/\/pracemgr.com.pl\/ubezpieczenia\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/151\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":273,"href":"https:\/\/pracemgr.com.pl\/ubezpieczenia\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/151\/revisions\/273"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/pracemgr.com.pl\/ubezpieczenia\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=151"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/pracemgr.com.pl\/ubezpieczenia\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=151"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/pracemgr.com.pl\/ubezpieczenia\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=151"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}