{"id":103,"date":"2020-01-11T10:30:52","date_gmt":"2020-01-11T09:30:52","guid":{"rendered":"http:\/\/pracemgr.com.pl\/rachunkowosc\/?p=103"},"modified":"2020-01-11T10:30:52","modified_gmt":"2020-01-11T09:30:52","slug":"plan-zarzadzania-wspolnota-mieszkaniowa-ustalenie-stopy-dyskonta","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/pracemgr.com.pl\/rachunkowosc\/plan-zarzadzania-wspolnota-mieszkaniowa-ustalenie-stopy-dyskonta\/","title":{"rendered":"Plan zarz\u0105dzania wsp\u00f3lnot\u0105 mieszkaniow\u0105. Ustalenie stopy dyskonta"},"content":{"rendered":"\n\n
\n \n
\n \n
\n
\n \n\n
<\/div>\n <\/div>\n
\n \n\n
<\/div>\n <\/div>\n
\n \n\n
<\/div>\n <\/div>\n
\n \n\n
<\/div>\n <\/div>\n
\n \n\n
<\/div>\n <\/div>\n <\/div>\n \n
\n
\n \n\n
<\/div>\n <\/div>\n
\n \n\n
<\/div>\n <\/div>\n
\n \n\n
<\/div>\n <\/div>\n
\n \n\n
<\/div>\n <\/div>\n
\n \n\n
<\/div>\n <\/div>\n <\/div>\n<\/div>\n \n\n
\n 5\/5 - (2 votes) <\/div>\n <\/div>\n

Przed przyst\u0105pieniem do przedstawienia dw\u00f3ch mo\u017cliwych wariant\u00f3w post\u0119powania dla nieruchomo\u015bci – zachowawczego i rozwojowego nale\u017cy ustali\u0107 stop\u0119 dyskonta, kt\u00f3ra umo\u017cliwia por\u00f3wnanie wyniku got\u00f3wkowego brutto w kolejnych latach analizy. Wyra\u017ca ona koszt kapita\u0142u zaanga\u017cowanego w dane przedsi\u0119wzi\u0119cie oraz towarzysz\u0105ce mu ryzyko. Jest to newralgiczny element w ocenie efektywno\u015bci inwestycji, gdy\u017c wyznaczenie stopy dyskonta jest obarczone subiektywizmem i mo\u017cliwo\u015bci\u0105 pope\u0142nienia b\u0142\u0119du, bowiem przyjmuje si\u0119 jako podstaw\u0119 oblicze\u0144 dane dnia dzisiejszego, a te w przysz\u0142o\u015bci mog\u0105 ulec zmianie.<\/p>\n

Stop\u0119 dyskonta mo\u017cna obliczy\u0107 z zale\u017cno\u015bci:<\/p>\n

r = rb x ro<\/p>\n

gdzie: rb<\/sub> – stopa zwrotu z inwestycji wolna od ryzyka<\/p>\n

ro<\/sub> – ryzyko zwi\u0105zane ze specyfik\u0105 danej inwestycji przy czym:<\/p>\n

rb= {(1 + stopa nominalna oprocentowania depozyt\u00f3w bankowych) \/ (1 + stopa inflacji)} -1<\/p>\n

Stopa nominalna oprocentowania depozyt\u00f3w bankowych powstaje jako \u015brednia z r\u00f3\u017cnych st\u00f3p przyjmowanych przesz banki; dla cel\u00f3w analizy przyjmuje si\u0119 nast\u0119puj\u0105ce podstawowe stopy bankowe:<\/p>\n