{"id":523,"date":"2025-02-11T12:47:21","date_gmt":"2025-02-11T11:47:21","guid":{"rendered":"https:\/\/pracemgr.com.pl\/ekonomia\/?p=523"},"modified":"2025-02-11T12:47:21","modified_gmt":"2025-02-11T11:47:21","slug":"wyniki-funduszy-inwestycyjnych-w-latach-2002-i-2022","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/pracemgr.com.pl\/ekonomia\/wyniki-funduszy-inwestycyjnych-w-latach-2002-i-2022\/","title":{"rendered":"Wyniki funduszy inwestycyjnych w latach 2002 i 2022"},"content":{"rendered":"\n\n
\n \n
\n \n
\n
\n \n\n
<\/div>\n <\/div>\n
\n \n\n
<\/div>\n <\/div>\n
\n \n\n
<\/div>\n <\/div>\n
\n \n\n
<\/div>\n <\/div>\n
\n \n\n
<\/div>\n <\/div>\n <\/div>\n \n
\n
\n \n\n
<\/div>\n <\/div>\n
\n \n\n
<\/div>\n <\/div>\n
\n \n\n
<\/div>\n <\/div>\n
\n \n\n
<\/div>\n <\/div>\n
\n \n\n
<\/div>\n <\/div>\n <\/div>\n<\/div>\n \n\n
\n 5\/5 - (1 vote) <\/div>\n <\/div>\n

Wyniki funduszy inwestycyjnych w 2002 roku<\/strong><\/p>\n

Rok 2002 by\u0142 drugim z kolei, w kt\u00f3rym tempo wzrostu gospodarczego utrzymywa\u0142o si\u0119 na niskim poziomie. Wzrost realny produktu krajowego brutto wyni\u00f3s\u0142 1,3%, podczas gdy rok wcze\u015bniej wzrost ten osi\u0105gn\u0105\u0142 poziom1,0%, a w 2000 r. 4,0%. Poziom PKB w wyra\u017ceniu nominalnym, tj. w cenach bie\u017c\u0105cych, wyni\u00f3s\u0142 769,4 mld z\u0142. O ile jednak w roku 2001 tempo rozwoju polskiej gospodarki mala\u0142o z kwarta\u0142u na kwarta\u0142, to w 2002 roku nast\u0119powa\u0142o stopniowe przyspieszanie. Podczas gdy w pierwszym kwartale wzrost PKB wyni\u00f3s\u0142 zaledwie 0,4%, to w czwartym ju\u017c 2,1%, czyli najwi\u0119cej od pierwszego kwarta\u0142u 2001 r. Wzrost PKB wspiera\u0142a rosn\u0105ca konsumpcja i eksport. Spo\u017cycie indywidualne wzros\u0142o w 2002 r. o 3,3% (rok wcze\u015bniej 2,0%), a nak\u0142ady brutto na \u015brodki trwa\u0142e spad\u0142y o 7,2% (w 2001 r. 8,8%), przy czym spadek nak\u0142ad\u00f3w inwestycyjnych by\u0142 z kwarta\u0142u na kwarta\u0142 coraz mniejszy. W rezultacie popyt krajowy wzr\u00f3s\u0142 o 0,8%. Oznacza to wprawdzie popraw\u0119 w por\u00f3wnaniu z rokiem 2001, kiedy analogiczny wska\u017anik wyni\u00f3s\u0142 -1,7%, ale poziom ten by\u0142 nadal znacz\u0105co ni\u017cszy ni\u017c w poprzednich latach (2,8% w 2000 r., 4,8% w 1999 r.).<\/p>\n

Poprawie ulega\u0142a w 2002 roku sytuacja w handlu zagranicznym. Wed\u0142ug danych GUS eksport w cenach bie\u017c\u0105cych wzr\u00f3s\u0142 o13,0%, za\u015b import zwi\u0119kszy\u0142 si\u0119 o 9,0% (w uj\u0119ciu dolarowym by\u0142o to odpowiednio 13,6% i 9,6%, a w euro 8,2% i 4,4%). Dynamika obrot\u00f3w w handlu zagranicznym by\u0142a, wi\u0119c znacznie wy\u017csza ni\u017c w 2001 r., kiedy to eksport w cenach bie\u017c\u0105cych (w por\u00f3wnaniu z rokiem 2000) zwi\u0119kszy\u0142 si\u0119 o 7,4%, a import zmala\u0142 o 3,2%. Nieznacznie zmniejszy\u0142o si\u0119 r\u00f3wnie\u017c ujemne saldo w wymianie handlowej – z 58,1 mld z\u0142 (14,2 mld USD, 15,8 mld euro) w 2001 r., do 57,5 mld z\u0142 (14,1 mld USD, 15,0 mld euro). Polski eksport pozostaje, wi\u0119c odporny na przed\u0142u\u017caj\u0105c\u0105 si\u0119 stagnacj\u0119 gospodarcz\u0105 u naszych najwa\u017cniejszych partner\u00f3w handlowych, zw\u0142aszcza Niemiec. Wyniki handlu zagranicznego pokazuj\u0105, i\u017c polscy eksporterzy potrafili skutecznie dzia\u0142a\u0107 w sytuacji s\u0142abego popytu na rynku europejskim oraz w warunkach mocnego z\u0142otego. Wed\u0142ug danych NBP \u015brednioroczny kurs dolara w 2002 r. by\u0142 ni\u017cszy ni\u017c rok wcze\u015bniej o 0,4%, natomiast euro umocni\u0142o si\u0119 wzgl\u0119dem z\u0142otego (g\u0142\u00f3wnie za spraw\u0105 jego aprecjacji w stosunku do dolara) o 5,1%.<\/p>\n

Coraz lepsz\u0105 sytuacj\u0119 odnotowywano w 2002 roku tak\u017ce na rachunku obrot\u00f3w bie\u017c\u0105cych. Wynika\u0142o to zar\u00f3wno z poprawy salda obrot\u00f3w towarowych, jak i utrzymuj\u0105cego si\u0119 wysokiego salda nieklasyfikowanych obrot\u00f3w bie\u017c\u0105cych. Wed\u0142ug danych NBP deficyt na rachunku obrot\u00f3w bie\u017c\u0105cych zmala\u0142 z 7,2 mld z\u0142 w 2001 r. do 6,7 mld z\u0142 w 2002 r., co oznacza spadek z 3,8% do 3,3% PKB. Deficyt na rachunku obrot\u00f3w bie\u017c\u0105cych zosta\u0142 zr\u00f3wnowa\u017cony przez nadwy\u017ck\u0119 na rachunku obrot\u00f3w kapita\u0142owych i finansowych.<\/p>\n

Wyra\u017anemu spowolnieniu nap\u0142ywu zagranicznych inwestycji bezpo\u015brednich (z 7,0 do 4,1 mld USD) towarzyszy\u0142 znacznie wy\u017cszy ni\u017c rok wcze\u015bniej nap\u0142yw inwestycji portfelowych (2,8 mld USD w 2002 r. wobec 1,1 mld USD w 2001 r.), dotycz\u0105cych przede wszystkim polskich instrument\u00f3w d\u0142u\u017cnych (3,4 mld USD). Wielko\u015b\u0107 oficjalnych aktyw\u00f3w rezerwowych wynios\u0142a na koniec 2002 roku 29,8 mld USD, czyli by\u0142a (wed\u0142ug danych o imporcie NBP) ponad siedmiokrotnie wy\u017csza od \u015bredniej miesi\u0119cznej warto\u015bci importu towar\u00f3w i us\u0142ug w minionym roku. Stopniowe o\u017cywienie w polskiej gospodarce znalaz\u0142o swoje odzwierciedlenie w wynikach finansowych przedsi\u0119biorstw. Wed\u0142ug badanej przez GUS pr\u00f3bki, firmy odnotowa\u0142y w 2002 roku nieznacznie korzystniejsze wyniki finansowe w por\u00f3wnaniu z rokiem poprzednim, mimo ukszta\u0142towania si\u0119 przychod\u00f3w z ca\u0142okszta\u0142tu dzia\u0142alno\u015bci na poziomie nieco ni\u017cszym od uzyskanego w 2001 r. Wobec mniejszego wzrostu koszt\u00f3w ni\u017c przychod\u00f3w, w nieznacznym stopniu poprawi\u0142y si\u0119 podstawowe wska\u017aniki ekonomiczno-finansowe. Przychody ze sprzeda\u017cy produkt\u00f3w, towar\u00f3w i materia\u0142\u00f3w by\u0142y wy\u017csze ni\u017c rok wcze\u015bniej, co przy ni\u017cszych kosztach dzia\u0142alno\u015bci wp\u0142yn\u0119\u0142o na wyra\u017an\u0105 popraw\u0119 jej rentowno\u015bci. Jednocze\u015bnie odnotowano znaczne pogorszenie wynik\u00f3w na pozosta\u0142ej dzia\u0142alno\u015bci operacyjnej oraz na dzia\u0142alno\u015bci finansowej. Trudna sytuacja gospodarcza nie omin\u0119\u0142a r\u00f3wnie\u017c sp\u00f3\u0142ek notowanych na GPW w Warszawie.<\/p>\n

Wyniki finansowe wi\u0119kszo\u015bci z nich by\u0142y do\u015b\u0107 przeci\u0119tne, co prze\u0142o\u017cy\u0142o si\u0119 na niskie notowania ich akcji, a w rezultacie na rozczarowuj\u0105ce wyniki osi\u0105gane przez fundusze akcyjne i hybrydowe. Jedynie stycze\u0144 2002 roku okaza\u0142 si\u0119 korzystny dla inwestor\u00f3w gie\u0142dowych (WIG20 wzr\u00f3s\u0142 w\u00f3wczas o 19,6%). Dalsze miesi\u0105ce przyni\u00f3s\u0142y spadki g\u0142\u00f3wnych indeks\u00f3w gie\u0142dowych (z przerw\u0105 w maju), kt\u00f3re nasili\u0142y si\u0119 w czerwcu i lipcu i trwa\u0142y do ko\u0144ca wrze\u015bnia. Dopiero pod koniec roku indeks WIG20 odrobi\u0142 wi\u0119kszo\u015b\u0107 strat, za\u015b indeks WIG zako\u0144czy\u0142 rok nawet na niewielkim plusie. W du\u017cej mierze by\u0142o to wynikiem zako\u0144czenia w Kopenhadze negocjacji w sprawie akcesji naszego kraju do Unii Europejskiej oraz pozytywnego dla Polski rozstrzygni\u0119cia referendum unijnego w Irlandii. Du\u017co gorsze wyniki zanotowa\u0142y fundusze inwestuj\u0105ce w akcje zagranicznych firm. Brak spodziewanego o\u017cywienia gospodarczego oraz wielkie afery ksi\u0119gowe (tzw. kreatywna ksi\u0119gowo\u015b\u0107) dotkn\u0119\u0142y dotkliwie gie\u0142dy ameryka\u0144skie i zachodnioeuropejskie. Spadki na gie\u0142dach w Stanach Zjednoczonych przekroczy\u0142y 20%, za\u015b jeszcze bardziej spad\u0142a wi\u0119kszo\u015b\u0107 europejskich indeks\u00f3w, kt\u00f3re na prze\u0142omie lata i jesieni pog\u0142\u0119bia\u0142y swe kilkuletnie minima. Cho\u0107 koniec roku przyni\u00f3s\u0142 na wi\u0119kszo\u015bci \u015bwiatowych parkiet\u00f3w wzrosty, droga do odrobienia poniesionych wcze\u015bniej strat jest jeszcze daleka.<\/p>\n

Podobnie jak rok wcze\u015bniej, warunki dzia\u0142alno\u015bci funduszy inwestycyjnych by\u0142y w powa\u017cnym stopniu determinowane prowadzon\u0105 przez RPP polityk\u0105 monetarn\u0105. W 2002 roku kontynuowany by\u0142 trwaj\u0105cy od pocz\u0105tku 2001 r. proces obni\u017cania nominalnych st\u00f3p procentowych. W efekcie a\u017c o\u015bmiu obni\u017cek (jedna wi\u0119cej ni\u017c w 2001 r.) stopa redyskontowa spad\u0142a z 14% do 7,5%, a g\u0142\u00f3wna stopa referencyjna z 11,5% do 6,75%. Uzasadnieniem tych obni\u017cek by\u0142a przede wszystkim spadaj\u0105ca inflacja. Rok 2002 okaza\u0142 si\u0119 drugim z kolei rokiem szybkiego ograniczania presji inflacyjnej w Polsce. Roczna dynamika inflacji spad\u0142a z 3,6% w grudniu 2001 r. do 0,8% w ko\u0144cu 2002 r., za\u015b \u015brednioroczna inflacja spad\u0142a z 5,5% w 2001 r. do 1,9% w roku ubieg\u0142ym. Spadki st\u00f3p procentowych skutkowa\u0142y znacznym obni\u017ceniem rentowno\u015bci papier\u00f3w skarbowych. \u015arednia rentowno\u015b\u0107 52-tygodniowych bon\u00f3w skarbowych obni\u017cy\u0142a si\u0119 z 10,8% w ko\u0144cu 2001 roku do 5,7% pod koniec 2002 roku. Krzywa dochodowo\u015bci instrument\u00f3w d\u0142u\u017cnych uleg\u0142a znacznemu przesuni\u0119ciu w d\u00f3\u0142. Spadki rentowno\u015bci i wzrost cen obligacji by\u0142y r\u00f3wnie\u017c konsekwencj\u0105 du\u017cego zainteresowania ze strony kapita\u0142u zagranicznego z uwagi na wysoki zysk i zbli\u017caj\u0105ce si\u0119 przyst\u0105pienie Polski do UE. Spada\u0142y tak\u017ce stopy procentowe rynku mi\u0119dzybankowego, trzymiesi\u0119czny WIBOR obni\u017cy\u0142 si\u0119 z 11,91% w ko\u0144cu 2001 r. do 6,87% dwana\u015bcie miesi\u0119cy p\u00f3\u017aniej.<\/p>\n

Obni\u017cki st\u00f3p procentowych istotnie wp\u0142yn\u0119\u0142y na poziom oprocentowania depozyt\u00f3w bankowych. Wed\u0142ug danych NBP \u015brednie wa\u017cone oprocentowanie rachunk\u00f3w bie\u017c\u0105cych (ROR) os\u00f3b prywatnych obni\u017cy\u0142o si\u0119 z 2,4% w grudniu 2001 r. do 1,2% w ko\u0144cu 2002 r., za\u015b \u015brednie wa\u017cone oprocentowanie depozyt\u00f3w rocznych spad\u0142o w analogicznym okresie z 8,0% do 4,6%. Trwaj\u0105cy nieprzerwanie od ko\u0144ca 2000 r. spadek atrakcyjno\u015bci lokat bankowych, kt\u00f3ry uleg\u0142 nasileniu zw\u0142aszcza w ostatnich kilkunastu miesi\u0105cach, spowodowa\u0142 bezprecedensowy spadek warto\u015bci depozyt\u00f3w gospodarstw domowych o blisko 8 miliard\u00f3w z\u0142otych (3,9%) do poziomu 195,9 mld z\u0142. Spo\u015br\u00f3d 12 miesi\u0119cy 2002 roku a\u017c w siedmiu odnotowano miesi\u0119czny spadek warto\u015bci depozyt\u00f3w, a roczna dynamika przyrostu depozyt\u00f3w, kt\u00f3ra przez wi\u0119kszo\u015b\u0107 2001 roku by\u0142a kilkunastoprocentowa, od lipca 2002 r. by\u0142a ujemna. Na tym tle nieco lepiej wypad\u0142y depozyty przedsi\u0119biorstw – w ca\u0142ym roku warto\u015b\u0107 depozyt\u00f3w firm wzros\u0142a o 0,76 mld z\u0142 (1,4%), ale roczna dynamika ich przyrostu spad\u0142a z 16,4% do zaledwie 1,4%. Spadek atrakcyjno\u015bci lokat bankowych by\u0142 r\u00f3wnie\u017c konsekwencj\u0105 niskiego wzrostu gospodarczego, a w rezultacie niewielkiego wzrostu p\u0142ac, rosn\u0105cego bezrobocia i konsumowania zgromadzonych wcze\u015bniej oszcz\u0119dno\u015bci. Ponadto w marcu 2002 r. zacz\u0105\u0142 by\u0107 pobierany podatek od dochod\u00f3w kapita\u0142owych (w tym tak\u017ce od odsetek bankowych), kt\u00f3ry dodatkowo zniech\u0119ca\u0142 do powierzania oszcz\u0119dno\u015bci bankom.<\/p>\n

W tej sytuacji wzros\u0142a atrakcyjno\u015b\u0107 alternatywnych form lokowania oszcz\u0119dno\u015bci, z kt\u00f3rych najwi\u0119ksz\u0105 popularno\u015bci\u0105 w 2002 roku cieszy\u0142y si\u0119 fundusze inwestycyjne. Cho\u0107 r\u00f3wnie\u017c ich zyski zosta\u0142y opodatkowane (za wyj\u0105tkiem funduszy zamkni\u0119tych, specjalistycznych zamkni\u0119tych i mieszanych emituj\u0105ce certyfikaty inwestycyjne, kt\u00f3rych sprzeda\u017c na rynku gie\u0142dowym by\u0142a do ko\u0144ca 2003 r. zwolniona z tego podatku), nie przeszkodzi\u0142o to w znacz\u0105cym wzro\u015bcie powierzonych funduszom aktyw\u00f3w. Suma aktyw\u00f3w netto funduszy inwestycyjnych zwi\u0119kszy\u0142a si\u0119 z 12,1 mld z\u0142 w ko\u0144cu 2001 r. do 22,8 mld z\u0142 w ko\u0144cu 2002 r., czyli o 10,7 mld z\u0142. By\u0142 to najwi\u0119kszy w dotychczasowej historii roczny przyrost aktyw\u00f3w netto (poprzednio najlepszy rezultat zanotowano w 2001 r. – 5 mld z\u0142).<\/p>\n

Tak du\u017ca skala przyrostu aktyw\u00f3w funduszy inwestycyjnych spowodowa\u0142a znaczn\u0105 popraw\u0119 wska\u017anik\u00f3w opisuj\u0105cych stan rozwoju tego segmentu rynku finansowego w Polsce. Relacja aktyw\u00f3w netto funduszy do PKB wzros\u0142a w 2002 roku blisko dwukrotnie z poziomu 1,62% do 2,96%. Wielko\u015b\u0107 zgromadzonych aktyw\u00f3w w stosunku do depozyt\u00f3w gospodarstw domowych zwi\u0119kszy\u0142a si\u0119 z 5,95% do11,62%. Natomiast relacja aktyw\u00f3w funduszy do kapitalizacji GPW w Warszawie wzros\u0142a z 11,93% do 20,59%. Pomimo tak dynamicznego przyrostu aktyw\u00f3w ich warto\u015b\u0107 w przeliczeniu na jednego mieszka\u0144ca wynios\u0142a w ko\u0144cu ubieg\u0142ego roku tylko 142 USD. Wynik ten nadal ust\u0119puje nie tylko krajom rozwini\u0119tym, ale r\u00f3wnie\u017c pa\u0144stwom o zbli\u017conym poziomie rozwoju gospodarczego (tabela 8). Dla przyk\u0142adu na W\u0119grzech i w Czechach aktywa przypadaj\u0105ce na jednego mieszka\u0144ca s\u0105 ponad dwukrotnie wy\u017csze (odpowiednio 393 USD i 321 USD). R\u00f3\u017cnica ta \u015bwiadczy jednak r\u00f3wnie\u017c o ogromnym potencjale rozwoju rynku funduszy inwestycyjnych w Polsce w przysz\u0142o\u015bci.<\/p>\n

W ko\u0144cu 2002 roku na polskim rynku funkcjonowa\u0142o 114 funduszy inwestycyjnych zarz\u0105dzanych przez 17 towarzystw funduszy inwestycyjnych (TFI). W 2002 roku utworzono 27 nowych funduszy oraz zlikwidowano 7 podmiot\u00f3w, w efekcie czego liczba funduszy zwi\u0119kszy\u0142a si\u0119 o 20 podmiot\u00f3w (o 7 wi\u0119cej ni\u017c w 2001 r.). Blisko po\u0142ow\u0119 nowych funduszy (12) uruchomi\u0142y nowe TFI – Millennium TFI, Commercial Union Polska TFI oraz TFI Kredyt Banku. Pozosta\u0142e fundusze zosta\u0142y utworzone przez towarzystwa dzia\u0142aj\u0105ce ju\u017c wcze\u015bniej na rynku. Oferta funduszy dost\u0119pna dla klient\u00f3w indywidualnych i instytucjonalnych powi\u0119kszy\u0142a si\u0119 przede wszystkim o podmioty inwestuj\u0105ce w papiery d\u0142u\u017cne, tj. fundusze obligacji i rynku pieni\u0119\u017cnego. Zaoferowano r\u00f3wnie\u017c nowe fundusze inwestuj\u0105ce na rynkach zagranicznych. Po raz pierwszy na szerok\u0105 skal\u0119 TFI wykorzysta\u0142y mo\u017cliwo\u015b\u0107 uruchomienia funduszy emituj\u0105cych certyfikaty inwestycyjne. W\u015br\u00f3d siedmiu takich podmiot\u00f3w znalaz\u0142y si\u0119 m.in. fundusze inwestycyjne mieszane, dotychczas nieobecne na polskim rynku. Coraz wi\u0119cej towarzystw wykorzystywa\u0142o do dystrybucji tytu\u0142\u00f3w uczestnictwa banki komercyjne, wzros\u0142a tak\u017ce popularno\u015b\u0107 sprzeda\u017cy funduszy przez Internet.<\/p>\n

Rok 2002 mo\u017cna niew\u0105tpliwie uzna\u0107 za bardzo udany dla rynku funduszy inwestycyjnych w Polsce. Zapocz\u0105tkowany rok wcze\u015bniej wzrost zainteresowania t\u0105 form\u0105 lokowania oszcz\u0119dno\u015bci, spowodowany ucieczk\u0105 przed podatkiem od dochod\u00f3w kapita\u0142owych, by\u0142 w 2002 roku kontynuowany. Przesuni\u0119cie popytu z depozyt\u00f3w bankowych na rzecz jednostek funduszy inwestycyjnych \u015bwiadczy o tym, i\u017c rozpocz\u0105\u0142 si\u0119 proces zmiany struktury oszcz\u0119dno\u015bci polskiego spo\u0142ecze\u0144stwa. Przesuwanie \u015brodk\u00f3w ludno\u015bci z depozyt\u00f3w do funduszy nie jest z pewno\u015bci\u0105 zjawiskiem incydentalnym. Mo\u017cna oczekiwa\u0107, i\u017c w najbli\u017cszych latach fundusze inwestycyjne b\u0119d\u0105 cieszy\u0107 si\u0119 w Polsce coraz wi\u0119ksz\u0105 popularno\u015bci\u0105. Sprzyja\u0107 temu b\u0119dzie zar\u00f3wno wzrost \u015bwiadomo\u015bci inwestycyjnej Polak\u00f3w, jak i oczekiwane stopniowe zwi\u0119kszanie si\u0119 stopnia zamo\u017cno\u015bci naszego spo\u0142ecze\u0144stwa. Tempo rozwoju rynku funduszy inwestycyjnych b\u0119dzie jednak w coraz wi\u0119kszym stopniu determinowane przez dynamik\u0119 rozwoju gospodarczego.<\/p>\n

Spo\u015br\u00f3d 85 funduszy inwestycyjnych otwartych i specjalistycznych otwartych, kt\u00f3re wycenia\u0142y jednostki uczestnictwa przez ca\u0142y 2002 rok, dodatni\u0105 stop\u0119 zwrotu osi\u0105gn\u0119\u0142o 66 funduszy, a 19 ponios\u0142o strat\u0119. Tyle samo funduszy – 66 – osi\u0105gn\u0119\u0142o wynik przewy\u017cszaj\u0105cy stop\u0119 inflacji (0,8%). 65 funduszy uzyska\u0142o w ubieg\u0142ym roku wynik lepszy od \u015bredniego oprocentowania rachunk\u00f3w ROR os\u00f3b prywatnych (1,9%). \u015arednia wa\u017cona warto\u015bci\u0105 aktyw\u00f3w (10,4%) by\u0142a r\u00f3wnie\u017c wy\u017csza od \u015bredniorocznego oprocentowania rocznych lokat bankowych (6,2%), do czego w najwi\u0119kszym stopniu przyczyni\u0142y si\u0119 fundusze obligacji. Certyfikat inwestycyjny jedynego dzia\u0142aj\u0105cego przez ca\u0142y miniony rok funduszu zamkni\u0119tego zyska\u0142 na warto\u015bci 11,2% (sze\u015b\u0107 pozosta\u0142ych funduszy emituj\u0105cych certyfikaty rozpocz\u0119\u0142o dzia\u0142alno\u015b\u0107 w trakcie roku). Fundusz ten ma charakter niepubliczny i jego certyfikaty nie s\u0105 notowane na rynku wt\u00f3rnym.<\/p>\n

[obliczenia na podstawie: \u201cWorldwide Investment Fund Assets and Flows – Supplementary Tables\u201d – FEFSI 2003 oraz Quarterly Labour Force Statistics – OECD 2003<\/em>]<\/strong><\/p>\n

Wyniki funduszy inwestycyjnych w 2022 roku<\/strong><\/p>\n

Rok 2022 by\u0142 dla funduszy inwestycyjnych okresem pe\u0142nym wyzwa\u0144, na co wp\u0142yw mia\u0142y zawirowania na rynkach finansowych oraz globalna niepewno\u015b\u0107 gospodarcza. W efekcie wiele funduszy odnotowa\u0142o znacz\u0105ce straty, cho\u0107 niekt\u00f3re zdo\u0142a\u0142y osi\u0105gn\u0105\u0107 imponuj\u0105ce wyniki.<\/p>\n

Wed\u0142ug danych G\u0142\u00f3wnego Urz\u0119du Statystycznego, warto\u015b\u0107 aktyw\u00f3w zgromadzonych przez fundusze inwestycyjne na koniec 2022 roku wynios\u0142a 299,43 mld z\u0142, co oznacza spadek o 13,2% w por\u00f3wnaniu z poprzednim rokiem. Wynik z operacji tych funduszy by\u0142 ujemny i wyni\u00f3s\u0142 -6,3 mld z\u0142, co stanowi spadek o oko\u0142o 17,6 mld z\u0142 rok do roku.<\/p>\n

W\u015br\u00f3d funduszy akcyjnych na szczeg\u00f3ln\u0105 uwag\u0119 zas\u0142uguje Investor Turcja, kt\u00f3ry osi\u0105gn\u0105\u0142 imponuj\u0105cy zysk na poziomie 108%, wyprzedzaj\u0105c konkurencj\u0119 w r\u00f3\u017cnych kategoriach. Na drugim miejscu znalaz\u0142 si\u0119 Quercus Short z wynikiem 18,7%, a trzecie miejsce zaj\u0105\u0142 Pekao Surowc\u00f3w i Energii, przynosz\u0105c inwestorom 16,2% zysku.<\/p>\n

Niestety, nie wszystkie fundusze zako\u0144czy\u0142y rok z pozytywnymi wynikami. Skarbiec Sp\u00f3\u0142ek Wzrostowych odnotowa\u0142 strat\u0119 przekraczaj\u0105c\u0105 60%, co by\u0142o najgorszym wynikiem w\u015br\u00f3d krajowych funduszy inwestycyjnych w 2022 roku.<\/p>\n

Analizuj\u0105c struktur\u0119 lokat funduszy inwestycyjnych, warto\u015b\u0107 lokat na koniec grudnia 2022 roku spad\u0142a do 230,7 mld z\u0142, co stanowi\u0142o spadek o 15,4% w por\u00f3wnaniu z poprzednim rokiem. Najwi\u0119kszy udzia\u0142 mia\u0142y d\u0142u\u017cne papiery warto\u015bciowe o warto\u015bci 129,6 mld z\u0142 (spadek o 14,8%), a warto\u015b\u0107 akcji zmniejszy\u0142a si\u0119 do 43,8 mld z\u0142 (spadek o 24,1%).<\/p>\n

Podsumowuj\u0105c, rok 2022 by\u0142 dla funduszy inwestycyjnych okresem znacz\u0105cych wyzwa\u0144, z dominuj\u0105cymi spadkami warto\u015bci aktyw\u00f3w i wynik\u00f3w operacyjnych. Jednak\u017ce niekt\u00f3re fundusze, takie jak Investor Turcja, zdo\u0142a\u0142y osi\u0105gn\u0105\u0107 imponuj\u0105ce wyniki, co podkre\u015bla znaczenie odpowiedniej strategii inwestycyjnej w zmiennych warunkach rynkowych.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

Wyniki funduszy inwestycyjnych w 2002 roku Rok 2002 by\u0142 drugim z kolei, w kt\u00f3rym tempo wzrostu gospodarczego utrzymywa\u0142o si\u0119 na niskim poziomie. Wzrost realny produktu krajowego brutto wyni\u00f3s\u0142 1,3%, podczas gdy rok wcze\u015bniej wzrost ten osi\u0105gn\u0105\u0142 poziom1,0%, a w 2000 r. 4,0%. Poziom PKB w wyra\u017ceniu nominalnym, tj. w cenach bie\u017c\u0105cych, wyni\u00f3s\u0142 769,4 mld z\u0142. … Czytaj dalej<\/a><\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[4],"tags":[129],"class_list":["post-523","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-prace-magisterskie","tag-wyniki-funduszy-inwestycyjnych-w-latach-2002-i-2022"],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/pracemgr.com.pl\/ekonomia\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/523","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/pracemgr.com.pl\/ekonomia\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/pracemgr.com.pl\/ekonomia\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/pracemgr.com.pl\/ekonomia\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/pracemgr.com.pl\/ekonomia\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=523"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/pracemgr.com.pl\/ekonomia\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/523\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":524,"href":"https:\/\/pracemgr.com.pl\/ekonomia\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/523\/revisions\/524"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/pracemgr.com.pl\/ekonomia\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=523"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/pracemgr.com.pl\/ekonomia\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=523"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/pracemgr.com.pl\/ekonomia\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=523"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}